公司理财第1章总论.ppt

3.资本市场有效原则含义：是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。市场有效性原则要求理财时慎重使用金融工具。如果资本市场有效，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。 第三十页，共四十三页。 4.货币时间价值原则含义：指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币的时间价值”是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币时间价值原则的首要应用是现值概念，另一个重要应用是“早收晚付”观念。 第三十一页，共四十三页。 第一页，共四十三页。 参考书目： 1.荆新，王化成，刘俊彦主编，《财务管理学》 （第五版），中国人民大学出版社，2009年。 2.中国注册会计师协会编,《2012年度注册会计师全国统一考试辅导教材：财务成本管理》，中国财政经济出版社 ，2012年。 3.赵德武主编,《财务管理》（第二版），高等教育出版社，2007年。 4.滋维.博迪（Zvi Bodie），亚历克斯.凯恩（Alex Kane），克伦丁、马库斯(AlanJ.Marcus)著，朱宝宪、吴洪、赵东青等译《投资学》（第四版），机械工业出版社，2000年。 第二页，共四十三页。 当“家”理财 作为个人应该会理财，它会让你变得更幸福；企业更应该注意理财，它会让企业发展的更快，变得更强大。 市场经济发达的美国大公司，如美国电话电报公司（ATT） 、通用电气公司（GE） 、国际商用机器公司（IBM）等的总经理都是搞财务（金融）出身的。 你不理财，财不理你 第三页，共四十三页。 巨人集团的案例 1989年8月，在深圳大学硕士毕业的史玉柱和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手头还剩的4000元钱在《计算机世界》利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告，将其开发的桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元，4个月就赚了100万元，巨人事业由此起步。 1993年巨人实现利税4600万元，成为中国极具实力的计算机企业。1995年，推出脑黄金等12种保健品，投放广告1亿元。史玉柱被《福布斯》列为大陆富豪第8位。 第四页，共四十三页。 为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路。巨人集团拟建的珠海巨人科技大厦设计一变再变，从最初的18层一直涨到78层，投资也从2亿元涨到12亿元。大厦1994年2月动工，对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说，根本无法承受这项浩大的工程。1996年，史玉柱决定将生物工程的流动资金投入大厦建设，维持生物工程正常运作的基本费用和广告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。 巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。史玉柱个人欠下2.5亿元的债务，沦落为“全国最穷的人”。 第五页，共四十三页。 巨人集团首次失败的财务分析 关键原因：资金 投资：不进行资金预算，不进行项目的可行性分析 筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处 营运资金管理：长短期资金的配合错位 第六页，共四十三页。 Markowitz 马柯维兹Sharpe 夏普Miller 米勒 以上三人由于财务学（金融学）方面的重大贡献荣获1990年度诺贝尔经济学奖 第七页，共四十三页。 财务/金融学（Finance）是研究资金流动和运作规律的科学，主要包括： 1.宏观财务学(Macro-Finance)：主要研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律，包括货币学，财政金融学、金融市场学等。 2.财务管理学（ Financial Management）、公司财务学(Corporate Finance)、管理财务学(Managerial Finance)：主要研究与企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括战略、计划、分析与控制等。 3.投资学(Investment)：主要研究证券及其投资组合(Portfolio)投资决策、分析与评价。 第八页，共四十三页。 第一章 总论 第一节 财务管理的基本概念 一、财务管理的涵义 1.财务管理:是指组织企业财务活动、处理财务关系所进行的经济管理工作。通俗地说财务管理就是公司理财。 2.财务活动:是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 第九页，共四十三页。 企业从事商品生产经营活动需要筹集一定数量的资金（或资本），并将其直接或间接投入到商品生产中去，当企业销售商品后取得收入后还要对实现的收益进行分配，企业的这一系列活动称为企业的财务活动，简称企业财务。 具体地说，财务活动