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基于SVAR模型的二手房与新房价格互动关系再研究 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：基于SVAR模型的二手房与新房价格互动关系再研究 1 2文献回顾 2 3基于SVAR模型的实证分析 3 4结论与政策建议 5 文2：试论基于SVAR模型的居民消费\固定资产投资与经济 5 一、引言 5 二、实证分析 6 （一）变量说明 6 （二）savr模型及识别 6 （三）脉冲响应函数分析 8 （四）预测方差分解 10 三、结论及建议 11 （一）我国经济保持长期稳定增长面临压力 11 （二）我国经济增长存在投资短期性问题 12 参考文摘引言： 13 原创性声明（模板） 14 文章致谢（模板） 15 正文 基于SVAR模型的二手房与新房价格互动关系再研究 文1：基于SVAR模型的二手房与新房价格互动关系再研究 ［DOI］ 1引言 自1998年由福利分房制度向住宅商品化转变以来，上海市住宅两级市场的联动效应不断增强，逐渐形成“梯度”性的住房消费系统，新房与二手房在价格以及销量上不断攀升。但2011年上海限购政策的实施，土地上市节奏缓慢，使得新房和二手房的联动性发生了显著的变化，据统计，2011年上海市二手房与新房的成交比为1∶1，2016年末比值增加到3∶1，由此可见二手房市场发展迅猛。在新形势下，两级市场具有何种互动关系？新房与二手房哪个占主导地位？值得探究。 2文献回顾 Shiller（1989）提出由于投资者预期的上涨，城市中投资性住房消费增多，大量房屋被空置，这些二手房最终会在一个高的价格点被抛出。［1］由此可见，新房与二手房市场并非相互独立，从需求方来说，新房与二手房具有替代效应；从供给方来说，二手房的供应者是曾经的新房购买者。因此，国内外一些学者对新房与二手房的相关性进行了研究。Denise和William（1996）通过“四象限”分析法，也同样证明了二手房价格的指导作用，并提出在市场成熟的情况下，二手房价格先于新房价格发生变化。［2］ 由于我国二手房市场起步较晚，刘友平（2003）第一次将住宅过滤理论用于中国市场，提出二手房交易是住宅市场上的常见现象。［3］2004年，我国政策第一次鼓励二手房市场发展，越来越多的学者跻身于二手房市场的研究。但研究结论多有不同。张玉英和韩国栋（2004）通过对上海市2001—2003年新房与二手房价格指数进行研究，得出上海市新房价格与二手房价格不存在长期稳定关系。［4］纪秉林、肖吉军和陈军（2004）通过对二手房进行经济学供求关系的理论分析，提出我国住宅市场将从商品房起决定性作用向二手房起主导作用转变。［5］而此后，刘丽和刘爱松（2009）通过对2003—2007年广州的月度数据分析，发现新房价格对二手房价格变动有显著影响。［6］ 3基于SVAR模型的实证分析 数据来源与处理 本文选取上海市2011年1月至2017年2月的同比月度新建商品住宅销售价格指数和二手住宅销售价格指数共148个统计数据，数据来源于国家统计局。为增加分析的准确性，将名义价格指数转变为实际价格指数，以消除通货膨胀的影响，此外，对实际价格指数取对数，以消除可能存在的异方差。其中LNNCHP表示取对数的实际新建商品住宅销售价格指数，LHP表示取对数的实际二手住宅销售价格指数。本文采用EVIEWS 软件进行实证操作。 平稳性检验 为了避免伪回归的出现，以及为接下来的协整检验提供条件，首先对数据进行平稳性检验，本文采用ADF单位根检验，从检验结果表1可以看出：经过一阶差后，dLNNCHP和dLHP均在1%显著性水平下拒绝有单位根的假设，均为平稳序列。说明LNNCHP和LHP为同阶单整I(1)过程。LNNCHP和LHP可能存在长期协整关系。 协整检验 由于LNNCHP和LHP是一阶单整，所以本文采用Johaen协整检验法，分析两者是否具有长期协整关系。从检验结果表2可以看出：Trace和最大特征值统计量均表明LNNCHP和LHP之间存在1个长期的协整关系。 建立误差修正VEC模型 Engle和Granger 将协整与误差修正模型相结合，建立向量误差修正模型。 CointEQ1=+ 模型识别 因LNNCHP和LHP之间存在长期协整关系，所以可以建立VAR模型。LR、FPE、AIC和HQ信息标准显示最优滞后期为4。因此可以构造具有长期协整关系的VAR(4)模型。但是其缺点是不能刻画变量之间的同期关系，而这种同期相关关系隐藏在扰动项变动中，因此对模型施加约束估计两变量的SVAR（4）模型。 Aεt=Bμt，t=1， 2， …， T 采用极大似然法估计矩阵A、B进行参数估计： 脉冲响应函数 在 SV