财务管理-第二篇长期投资决策-大屯案例.pptVIP

投入产出分析 — 各方案模拟结果及分析 3．方案II模拟结果分析 新上一个年产量在3.2万吨阳极碳块及5.0万吨电解铝工程,其主要矛盾是电量的平衡问题,在2004年以后,年产电解铝5万吨,大约需消耗电量7.838亿Kw.h,公司的总需求量将在12.18亿Kw.h左右,而公司的总发电量为10.01亿Kw.h,故尚缺2.188亿Kw.h,需从网上购买,这说明当仅仅建设一台125MW机组，电解铝(5万吨/年)项目上马时,公司所发电量不能满足内部的需要,仍需购买电量,其它产业变化不大,其销售收入、总成本费用及利润总额将分别保持在20.92亿元、18.97亿元及1.585亿元的水平上,销售收入和利润总额均有所增长。 投入产出分析 — 各方案模拟结果及分析 4．方案Ⅲ模拟结果分析 原煤外销量将下降为231.17万吨,当煤炭市场疲软时,这对公司是有利的, 相应的价值将转移到其他产品。相继建设2台125MW机组,公司总发电量在2005年以后将达到17.51亿Kw.h,从2004年5万吨/年的电解铝项目投产后,公司电力出现缺口，2005年10万吨/年电解铝投产后，仅电解铝一项每年需消耗15.676亿Kw.h，公司总用电量为20.78亿Kw.h 。此时公司自发电已经不足，相差3.27亿Kw.h,此电量需从网上购买。尽管如此, 方案Ⅲ的销售收入和利润均有所增长,公司未来的销售收入、总成本费用及利润总额将稳定在26.24亿元、22.96亿元及2.09亿元。 投入产出分析 — 各方案模拟结果及分析 5.方案Ⅳ模拟结果分析 方案Ⅳ实施后,企业的规模达到最大,共需建设2台125MW机组，6.4万吨/年的阳极碳块，10万吨/年电解铝及4个铝加工项目,如方案Ⅲ一样,发电量将达到17.51亿Kw.h,总用电量(现大屯集团公司)为20.78亿Kw.h,仍缺少3.27亿Kw.h,铝加工项目在徐州江苏铝厂，所需电量从电网购买，用电量为0.4934亿Kw.h，销售收入和利润总额均有所增长,将分别达到30.20亿元和4.56亿元。 模拟结果比较 模拟结果比较 模拟结果比较 投入产出分析 — 各方案比较分析 1 单从利润总额考虑,其方案优劣排序为方案IV、Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ及0,这是投入产出分析的初步结论,但由于各方案的增量投资从方案IV至方案0依次减少,即利润高的方案，其投资也大,各方案孰优孰劣需进行经济评价后方可判断。 2 投入产出分析清楚的表明,发供电业是综合开发系统联系密切的产业,是否能实行大屯电厂的技术改造对企业的整体效益关系重大,公司应尽量争取电厂项目的审批和通过,最起码系统必须上一台125MW机组,这样利润总额可保持在1.24亿元左右,否则将和方案0一样,利润将迅速减少,在2004年后将每年亏损0.35亿元左右,电厂技术改造成功与否,对公司的今后发展将起到重要的作用,否则，无从谈起电解铝工程的建设。 投入产出分析 — 各方案比较分析 3 在仅上一台125MW机组,同时建设年产5万吨电解铝的生产线,公司的自发电完全可以消耗掉,并且尚有缺口2.18亿KW.H。从现在的形势看,若电解铝市场销售不出现较大的变化,此方案是可行的。 4 若想将电解铝生产规模达到10万吨/年，其先决条件是必须建设2台125MW机组，既使这样，公司仍需购买3.268亿Kw.h的电力,其优点是可以减轻煤炭销售不畅的压力,所需外销原煤量将减少大约100万吨(与方案0相比)，可以根据电解铝生产和销售状况酌情发展。 5 铝加工项目按江苏徐州铝厂提供的资料计算,其获利能力很强,四个项目上马将使总利润增加1.659亿元（比方案III）,在其他项目(电厂改造,电解铝)实施后,如能兼并江苏铝厂可以作为今后一个发展方向。 案例4 大屯矿区综合开发方案的技术经济评价 丁 日 佳 — 大屯煤电集团概况 国有独资大型工业企业。现有姚桥、徐庄、孔庄、龙东四对煤炭生产矿井，原煤生产设计能力为585万t/a 选煤厂三座，年入选原煤设计能力为405 万t 自备电厂总装机容量130MW；在建矸石电厂容量24MW 自营铁路专用线171公里，年运输能力为600万t 万吨级机械制造厂一座；还有具有国家建筑行业一级资质的三个基本建设施工队伍 1999年公司荣获全国“五一”劳动奖章，1992年认定为国家大型一类企业，曾连续12年被评为全国500家最大工业企业。由于经营效益显著相继被评为《全国250家产值利税最佳企业》、《人均利税最佳企业》、《利税总额行业排序十强企业》。 1998年底，公司总资产已达25.49亿元，资产负债率仅为42.57%，累计生产原煤7025万t，累计实现利润85418万元。 是我国国有