贝特瑞会议纪要202205.pdf

贝特瑞新材料集团股份有限公司 （以下简称 “公司”）于 2022 年 5 月 17 日（星期二）下 午 15:00-16:20 在深圳市光明区公明街道西田社区贝特瑞高新技术工业园 8 栋 1 楼大会 议室举办了投资者调研活动。 1、公司各基地 2022-2023 年产能规划及投放节奏如何？ 回复：有关产能规划建设的情况请参见公司披露的相关公告。目前各基地项目按计划推进中， 有部分新建产能已投产。公司将根据市场环境和客户需求合理安排产能规划及投产节奏。 2、如何看待现有石墨化紧缺问题，未来多久可以看到石墨化供给宽松？ 回复：现阶段石墨化紧缺主要是受“能耗双控”及下游市场需求增长影响，目前来看石墨化 价格有企稳回落的趋势，但具体拐点时间难以准确预测，随着用电需求的逐步满足、石墨化 加工行业的新增产能逐步投产，供给也将逐步宽松。 3、焦类上涨和石墨化上涨对公司单吨利润的影响如何？ 回复：随着焦类及石墨化加工费上涨，公司在对客户提出涨价后，仍不能完全传导成本，对 公司利润有一定不利影响。 4、公司未来石墨化自给率规划目标如何？ 回复：目前公司石墨化自给率不高，随着公司含石墨化的在建项目陆续投产，今明年公司石 墨化自给率会逐步上升，长期目标是超过 50%。 5、公司 2022-2023 年负极和正极的出货规划如何？ 回复：公司根据市场环境及客户需求进行出货规划，公司已陆续投入建设新产能，具体产能 及出货情况请关注公司信息披露。 6、公司 2022-2023 年负极和正极的客户结构变化？ 回复：公司客户结构相对稳定，目前国外主要是以松下、三星 SDI、SK on、LG 等客户为主， 国内以宁德时代和比亚迪等客户为主。 7、疫情对公司 2022 年二季度生产和出货影响如何？ 回复：疫情对物流方面有一定影响，但对公司整体生产经营及产品供应影响不大。 8、公司负极产品涨价情况？ 回复：今年一季度开始负极产品价格有所上调，但难以完全传导成本压力。公司在做好生产 运营的同时，注重用技术创新来降本增效，不断优化客户服务和供应链体系，提升公司综合 竞争实力。 9、公司连续石墨化产能规划和客户验证情况？ 回复：目前在持续开发中，公司重视石墨化等关键工序自建产能的建设和产能保证，若有进 一步实质性进展，公司会及时公告。 10、公司硅基负极的客户和出货预期？ 回复：公司硅基产品种类全，产品性能优异，并已启动4 万吨硅基负极基地的建设工作，预 计未来硅基负极出货量将稳步增长。 1、负极供给长期来看会过剩吗？或者说出现需求分层的情况？ 回复：负极材料产能是否过剩主要看供给和需求匹配情况。 从需求侧来看，锂电池的市场空间很大、增长非常确定。2021 年国内电动化渗透 率在 13% 左右，未来还有很大的提升空间；从全球来看，汽车行业的电动化转型才刚刚 开始。除动 力电池外，储能电站的需求也是非常庞大的，预计未来的长期增长空间并 不亚于动力电池 市场。从技术路线的角度看，虽然钠离子电池、固态电池这些新的电池体系也在逐步产业化， 但是并不会动摇锂电池的主导地位。此外，未来锂电池的应用场景会越来越多，预计到2025 年锂电池的年产量相比2021 年大概会有4 倍的市场空间。 从供给端来看，负极材料的生产会面临产业链上各个环节的瓶颈制约，比如人造 石墨的石 墨化用电和焦原料供应、天然石墨的矿石供应等。相对于需求的快速增长， 供给的增长要 慢一些，主要原因是每个环节的扩产都会涉及资源、能源、环境等方面 的约束条件。 目前负极市场整体供应还是偏紧张，负极规划新建产能主要是面向未来的新增需 求，有效 产能释放也需要一个时间过程。基于贝特瑞自身客户结构的特性和企业自身 竞争优势，我 们对于公司产能的释放还是比较乐观的。 2、公司如何看待近期负极行业的新进入者数量大幅增长？未来负极市场如果出现一定程度 的过剩，公司如何看待负极行业的核心竞争力？ 回复：目前发布负极材料产能规划的公司很多，其中不乏有新进入者，但负极材 料的研发 和生产工艺具有较高的门槛，包括材料制成电池后的性能验证、工厂生产稳 定性的验证， 这些都需要较长的周期。如果没有独立研发的能力，没有量产工艺的积 累，新进入者难以 把握住快速变化的市场机会。此外，技术和工艺是在不断进步的， 作为新进入者，投入大 量资源建设的产能如果没有足够的竞争力，并不能形成有效的 产能。 如果未来市场产能过剩，最可能出现的情况是缺少产品特色、缺少性价比优势的 低端产能 过剩。我们认为，负极行业的核心竞争力包括产品研发能力、供应链整合能 力及客户服务 能力。 3、在目前用电需求逐步宽松/上游原料价格企稳的情况下，公司对于目前石墨