分级基金基础与上交所分级课件.pptVIP

分级基金基础与上交所分级基金业务模式介绍 2016年8月 01 02 03 04 分级基金的基础知识 上交所分级基金业务架构 交易机制安排 两个风险提示 目 录 / contents 一、 分级基金基础知识 分级基金定义 定义：通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。 财务分级 份额结构：分级基金包括母基金（基础）份额、A份额和B份额，其中A份额和B份额的基金份额配比始终保持约定的比率不变。 收益约定：A份额获得按照基金合同约定的年收益率，基金收益首先分配给A份额，剩余的收益归B份额。 分级结构 分级基金原理 杠 杆 杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一 ? 份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数 ? 净值杠杆=份额杠杆× (母基金净值/B份额净值) ? 价格杠杆=份额杠杆× (母基金净值/B份额价格) ? 一般分级基金在最初成立之时是2倍杠杆，这称作初始杠杆。之后随着B类价格的波动，杠杆会随时发生变化 ?如果A、B份额配比是5：5，B价格杠杆=2*母份额净值/B份额价格 ?如果A、B份额配比是4：6，B价格杠杆=1.67*母份额净值/B份额价格 例如富国中证军工分级基金分为三类份额，某日母基金的净值是1.2470，A 份额净值是1.0240，B