(本科）公司金融学全册电子课件汇总.pptx

公司金融;第1章 公司金融概述;第1章 公司金融概述;1.1 公司金融的内涵与外延;1.2 公司金融学的内涵;1.3 公司金融学的外延;1.3 公司金融学的外延;1.3 公司金融学的外延;1.2 公司金融学的理论沿革;1.3 公司金融管理的市场环境;1.3 公司金融管理的市场环境;金融市场促进储蓄-投资转化的方式;金融资产的价值构成;1.4 公司金融管理的目标和原则;第2章财务分析与财务计划;第2章 财务分析与财务计划;2.1 基本财务报表; ; ; ; ;22; ;3. 现金流量表（Cash Flow Statement）; ; ; ;（2） 定基百分比分析方法; ; ; ; ; ; ; ; ;销售利润率（Profit Margin--PM）; ; ; ; ; ; ; ; ;2.3 财务计划模型;47;2. 财务计划模型的组成部分;3. 财务报表预测—销售百分比法;3.财务报表预测—销售百分比法;3.财务报表预测—销售百分比法;一个简单的财务计划模型;一个简单的财务计划模型;一个简单的财务计划模型;一个简单的财务计划模型;一个简单的财务计划模型;一个简单的财务计划模型;4. 外部融资需求与销售增长率;（1）外部融资需求公式（EFN）;举例：外部融资需要量的确定;举例：外部融资需要量的确定;62;（2）影响外部融资需求的因素;（3）外部融资需求与增长;资产负债表;假设Hoffman公司预计未来一年的销售收入为$600，即增长20%。使用销售百分比法，我们可以编制出公司未来预计的资产负债表和预计损益表如下：;（3）外部融资需求与增长;资产负债表;Hoffman公司的新增资产为$100。公司预计新增的留存收益为$52.8，因而外部融资需求EFN是$47.2。 公司原始的负债权益比为1.0，我们假设Hoffman公司不打算发行新的权益。 在这种情况下，$47.2的外部融资需求就需要通过借入资金来解决。因此预计公司的负债权益比将由原来的1.0下降为0.98 (=$297.2/$302.8)。;下表反映了外部融资需求EFN与增长之间的关系。;下图反映了外部融资需求EFN与增长之间的关系。;如图所示，新增资产的增幅大于留存收益增长的幅度，因此由留存收益支持的内部融资将随着增长幅度的提高而逐渐消失。 公司是否出现现金盈余取决于增长的快慢。;融资政策与增长率;可持续增长率（Sustainable Growth Rate） 指公司在保持目前的财务比率，无需发行新股的情形??所能达到的销售增长率。 增长率预测是企业财务计划的一个组成部分，它是公司财务管理的一个中间目标。 可持续增长率的计算公式如下：;第3章货币的时间价值; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;89; ; ;一个例子;一个例子; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;第4章风险与收益率; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;2. 投资组合风险的度量 ; ; ; ; ; ;129; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;由此我们得到投资组合的方差 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;2. 无风险借贷与有效投资边界 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;169; ;171;说明： 证券市场线的移动 证券市场线与资本市场线 证券市场的均衡; ; ;175; ;4.5 套利定价理论;1. 套利定价理论的基本原理 ;1. 套利定价理论的基本原理 ;1. 套利定价理论的基本原理 ;2. 套利定价理论中的风险因素 ;2. 套利定价理论中的风险因素 ;3. 套利定价理论的模型 ;3. 套利定价理论的模型;4. 套利定价理论与资本资产定价模型的比较 ;4. 套利定价理论与资本资产定价模型的比较 ;4. 套利定价理论与资本资产定价模型的比较 ;第5章金融证券估价;第5章 金融证券估价;190; ; ; ; ; ; ; ; ; ;200;201;202; ; ;205;债券市场价值; ; 债券市场价值; ; ; ;212; ; ;215; ; ; ;（1）普通股估价的一般模型 ;（1）普通股估价的一般模型 ;（1）普通股估价的一般模型 ;（2）股利增长模型 （DGM） ;股利零增长（g=0）;股利持续增长（g≠0）;股利非持续增长（g1＞g2）;说明：1.关于股利增长模型中g的估计； ;说明：1.关于股利增长模型中g的估计； ;（3）增长机会净现值模型（ NPVGO）;（3）增长机会净现值模型（ NPVGO）;（3）增长机会净现值模型（ NPVGO）;（3）增长机会净现值模型（ NPVGO）;我们重点看一下NPVGO ;我们重点看一