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并购中的财务风险管理研究 钱圆Key：财务风险；并购；融资支付 ：F271.4文献标志码：A： 1673-291X (2021) 31-0087-04 引言并购是企业扩大其产业规模，实现相关协同效应，多元化、结构化开展的必由 之路。然而，并购重组也面临着诸如自大效应、套利动因等弊端。如何通过并 购更好地提升企业价值，改善企业效益是企业并购之路的重大挑战。这关系到 企业今后的长远开展，规模化的生产建设，财务资源的互补，”1+12”的管理 增值效果对企业并购后的价值走向起着铺垫性的作用。D企业是A股首个采用 非公开发行优先股融资并购上市的央企，也是国家给予示范期望的先行企业。 央企由于其国资背景，直属国务院管辖等优势，在过往大量并购中支付方式都 较为单一，以现金支付或股权交换为主，鲜有资产置换、承当债务或者混合支 付等融资支付方式。这种融资支付方式某种程度上显著降低了并购过程的风刘畅,企业并购财务风险及防范[J].财会学习，2019, (4) ： 60-61. 茅清香.浅析海外企业并购后的财务整合一一以P公司并购海外N公司为 例[J].中国总会计师,2019, (1) ： 72-74. 姚茂竹.企业并购财务风险的防范探讨[J].财经界，2019, (1) ： 158-159. 石聪.国企并购私企的财务风险探析[J].财会学习，2018, (34) ： 65. 沈静.企业并购财务风险分析