资本结构质量分析.pptxVIP

会计学;二、资本结构质量分析理论 主要关注点： (一)企业资金成本的高低与企业资产报酬率的对比关系 在企业的加权平均资金成本大于企业的资产报酬率时，企业的资本结构将导致企业的净资产逐渐萎缩。 (二)企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性 如果企业的资金来源不能与资金的用途相配比，在用长期资金来源来支持短期波动性流动资产的情形下，由于企业长期资金来源的资金成本相对较高，企业的效益将会下降;在企业用短期资金来源来支持长期资产和永久性流动资产的情形下，由于企业的长期资产和永久性流动资产的周转时间相对较长，企业可能经常会出现急迫的短期偿债的压力。 企业资金来源的期限构成与企业资产结构相适应时，企业的资本结构质量较好。反之，企业的资本结构质量较差。;示意图-1 配合（对冲）政策;示意图-2;示意图-3;长期资产 51亿;一般工业企业情况;双缺口;(三)企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性 按照一般的财务管理理论，企业财务杠杆率越高，表明企业资源对负债的依赖程度越高。在企业过高的财务杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着两个主要压力: 不能正常偿还到期债务的本金和利息。 在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业的债权人受到侵害。 (四)企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性 在企业的所有者权益的结构中，普通