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凯诺科技资产负债表分析 凯诺科技资产负债表分析 一、公司概况 2008 级投行 2 班 白兵 20083210231 凯诺科技属于纺织服装行业中的毛纺及服装类上市公司，其主营业务为高档精纺呢绒， 高档西服、衬衫、职业服的生产和销售以及染整加工业务。公司原为我国精纺呢绒面料的龙 头企业，其精纺呢绒面料的产能和质量在国内均名列前茅，圣凯诺精纺呢绒先后获得过江苏 省重点名牌产品、中国名牌产品称号，在国内市场具有较高知名度。近年来公司贯彻“立足 面料，做大服装”的产业拓展思路，对其产业链进行了扩充以及进行了生产转型：其业务重 点已逐步转移到附加值比较高的服装生产及销售上，服装产品（包括职业服、汇邦服装、克 瑞特服装、衬衫）的销售收入已占到全年主营收入的70%以上。 二、财务数据 1、主要会计数据和财务指标 2、资产负债表之资产项 三、资产负债表之资产项分析（一）流动资产项目分析 三、资产负债表之资产项分析 （一）流动资产项目分析１、货币资金分析 货币资金项目，反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途资金等货币资金的合计数。 货币资金占流动资产比重=货币资金总额/流动资产总额 =508,408,310/1,001,378,371=50.77% 【分析】该企业货币资产占流动资产比重较大，货币资产未能有效利用，而且其利用率不高。不过综合其服装行业的特征，可以看出该公司需要大量货币资金，以应对经常出现的原材料 和运输等款项的支付，所以该企业有近51%的货币资金属于正常情况。 2、应收票据分析 应收票据项目，反映企业收到的未到期收款也未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。 【分析】该企业期末应收票据余额较期初余额相比，有大幅度减少，这充分降低了公司的经营风险和流动性短缺风险。 3、应收账款分析 应收帐款项目，反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。应收账款占流动资产比重=应收账款余额/流动资产余额 =126,432,009/1,001,378,371=12.63% 【分析】该企业应收账款占流动资产比重相对较小，不过其应收账款绝对数额仍然较大，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而且应收账款期末余额较期初余额相比，明显大幅增多，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低，这对企业的正常经营会产生很大影响。 4、预付款项分析 预付帐款项目，反映企业预付给供应单位的款项。 【分析】该企业预付款项较期初有所减少，这降低了企业资金的占用率。 5、其他应收款分析 其它应收款项目，反映企业对其他单位和个人的应收和暂付的款项。 【分析】该企业其他应收款占流动资产比重和绝对数都较小，符合企业正常财务状况。 6、存货分析 存货项目，反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、产成品、分期收款发出商品等。 【分析】从该企业的资产负债表可以看出，其预收账款项为 166，598，301 元，而存货为 311,857,906 元，剔除因预收款而货物未发送引起的预收款项因素的影响，该企业存货为 145,259,596 元，这说明其货物堆积在仓库，因而造成存货大比例积压，这严重影响了公司生产经营，需尽快减少其存货数量，增加资金流动性，提高资金利用率。 （二）非流动资产项目分析 （二）非流动资产项目分析 1、持有至到期收益分析 【分析】该企业持有的到期收益占非流动资产比重较小，说明该企业不仅充分提高资金利用率，也有利于分散公司部分经营风险，提高公司收益。 2、长期股权投资分析 长期投资项目，反映企业不准备在 1 年内变现的投资。长期投资中将于 1 年内到期的债券， 应在流动资产类下一年内到期的长期债券投资项目单独反映。 【分析】该企业长期股权投资占非流动资产比重约 10%,说明其资产配置较为合理，有利于增加企业收益，分散风险。 3、投资性房地产分析 【分析】该企业投资性房地产占非流动资产比重约30%，说明其比重较大，目前房地产行业受国家宏观调控和政策调控，有反转趋势，而且该企业为服装生产企业，投资房地产明显不 服其行业特性，所以因尽快下调其比重，减少房地产投资，避免资产出现亏损，降低经营风险。 4、固定资产分析 4、固定资产分析 固定资产项目，是使用期限较长，单位价值较高，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。 【分析】该企业固定资产占非流动资产比重约50%，不过因为该企业为服装生产企业，固定资产比重较大符合其经营生产需要。 5、在建工程分析 在建工程项目，反映企业期末各项未完工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成 本，包括交付安装的设备价值，未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用支出、预付出包