20220608-中信证券-多因子量化选股系列专题研究：因子离散化股票多因子风险模型.pdfVIP

因子离散化股票多因子风险模型 多因子量化选股系列专题研究 ｜2022.6.8 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 本报告在梳理当前市场上主流风险模型构建方式的基础上，通过对风格因子进 行拓展和分组化处理、调整加权回归权重后，以追求高解释度同时兼顾直观性 和投资性为目标建立了因子离散化风险模型，并以组合绩效与风险的归因和分 析为例展示其应用效果。结果显示，该模型能够更加直观地反映市场波动的驱 动因素，并且能够更为便捷地剖析投资组合的风险和收益来源。 王兆宇 首席量化策略 ▍投资聚焦：认知风险、把握收益。1) 风险模型是投资管理流程的重要组成 分析师 部分，随着近年来市场风格转变的加剧，及时捕捉市场风格成为风险管理的 S1010514080008 重点。2 ）风