20220608-国盛证券-家居用品行业：深度复盘宜得利，零售运营与供应链建设为家居龙头破局关键.pdfVIP

证券研究报告 | 行业深度 2022 年06 月08 日 家居用品 深度复盘宜得利，零售运营与供应链建设为家居龙头破局关键 宜得利：连续 35 年增长的日本家居龙头，市场地位远超同行。宜得利创立于 增持 （维持） 1967 年，1973 年推出便捷化大店，1980 年首次导入自动立体仓库，1986 年开始 全球采购，1994 年印尼工厂投产，2017 年越南工厂投产。目前已成为日本最大的 家居制造-物流-零售综合型企业，截至 2022 年 2 月，公司已连续35 个财政年度实 行业走势 现收入和利润的增长，2022 财年实现收入、经常利润分别为8115、1418 亿日元， 同比增长 13%、2%。 家居用品 沪深300 宜得利成长复盘：夯实成本优势，强