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2022 年06 月09 日 行业深度分析
电力设备 证券研究报告
微型逆变器：行业老面孔，喜迎新机遇
■微型逆变器是一种安全、高效、灵活的组件级电力电子转换方案。微型逆 投资评级 领先大市-A
变器是一种可对每一块光伏组件进行单独最大功率点跟踪，再进行逆变并入 维持评级
交流电网的组件级电力电子转换方案。相较于集中式与组串式逆变器，微型 Table_Fir st St ock
首选股票 目标价 评级
逆变器具备安全、高效、灵活的三重优势：1）集中式或组串式逆变器每串组
件接入的直流电压可达600-1500V，而微型逆变器涉及的直流电压一般不超
过80V，从根本上降低了直流拉弧、人员触电的风险；2）微型逆变器可以实 Table_Char t
行业表现
现更精细化的MPPT 跟踪，保证每块组件都在各自的最大功率点上进行输出，
电力设备及新能源(中信) 沪深300
从而有效提升系统整体发电效率；3）微型逆变器单体功率较小，整体部署更
44%
为灵活，可有效提升安装、扩建、运维效率。 32%
20%
8%
■老树新芽，微型逆变器焕发新活力。作为光伏行业的“老面孔”，长期以来 -4%
微型逆变器始终是一种应用范围较为有限的“小众”方案，自2008 年首次 -16%
-28%
推出之后，微型逆变器市场花了将近十年的时间才实现年出货量突破1GW。 2021-06 2021-10 2022-02
我们认为在多种因素的共同助推下，微型
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