【学习课件】第二章证券市场分析.pptVIP

第三讲 证券市场分析 ;一 概述 ：盈余单位与赤字单位;二 金融市场结构 ;银行;一 证券市场的功能 ;二 证券市场的参与者 ;三 证券市场的结构 ;一 发行方式;清华同方案例分析;2发行销售方式 代销。证券承销商不承担剩余证券的责任，而将未售出的证券全部退还给发行人。 全额包销。 余额包销。 券商是如何成为上市公司的第二大股东？ 券商是如何成为封闭式基金的主要持有人？;（二）按股票发行的次数 首次发行是设立股份有限公司时的发行， 配股是股份公司向其现有股东按其所持有股份的比例配售股份的行为， 增发新股不局限于公司原有的股东，但原有股东具有优先认购权。 另外，股份公司发股票股利，公积金转增资本，可转换债券转换成普通股股份等，也可以看成是股票的发行。 ;二 发行价格 ;（2）确定发行价格的方法。确定股票发行价格的方法有市盈率法、净资产倍率法和竞价确定法。 Ａ）市盈率法 市盈率是股票市场价格与每股收益的比率。计算公式为： 市盈率=股票市价/每股收益 每股收益即每股税后利润，其计算通常有两种方法：一种为完全摊薄法，即用发行当年预测全部税后利润除以总股本，直接得出每股税后利润；另一种是加权平均法。考虑发行前后的股本;Ｂ）净资产倍率法 净资产倍率法又称资产现值法，指通过资产评估（物业评估）和相关会计手段确定发行人拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率或