【投资】投资的机会在哪里？不要埋头拉车.ppt

投资的机会在哪里？不要埋头拉车;;我们需要什么样的经济学? 经济学上变量的关系不稳定，不可靠 不要试图做精准和短期预测; 在经济学上，杜绝小数点 经济学上,定律都是假定其它条件不变“ 太多不知道的变量 ;调低期望，机会很多 西方的经济依然疲软 但是西方的股市会因为利率低而走好 中国的实业因为增长率依然很高而有机会 A股会不会五到十年没戏？ 实业的新游戏规则: 缩短眼光, 减少资本支出,准备随时掉头;世界经济不死不活 西方经济不死不活 就业问题严重 财政刺激走到了头 利率会长期很低 投资回报率很低 论增长，就业和财政，中国是五十步笑百步 资源枯竭和生产率低下会导致持续通胀 财政和货币刺激走到了尽头 ;中港股市的18年比较 17－18年前，A股都是50－60倍市盈率，港股都是10倍 今天，A股都是20倍上下，港股大都是14－15倍 这种逆向运动还会持续，因为利率环境不同 股市是实业的风向标, 也是指挥棒;我不看好A股的理由 还是太贵 股票供给还会增加 通胀以及相伴随的货币紧缩 = 股票需求还会下降 巴菲特害怕通胀 6倍市盈率为什么不可能？ 民间高利率说明了什么？ 基准利率与市场利率的巨大差距说明了什么？;货币政策和财政政策的空间在迅速缩小 货币刺激过度，M2三十年复合增长率超过23％ 三十年来的真实通胀率平均大约在10％，世界第八大奇迹 货币政策和财政政策的刺激必须加大剂量才能