基金的估值、费用与会计核算.pptVIP

第五章 基金的估值、费用与会计核算 一、基金资产估值 二、基金费用 三、基金会计核算 第一页，共三十四页。 一、基金资产估值 基金资产估值的概念 基金资产估值的重要性 基金资产估值要考虑的因素 第二页，共三十四页。 基金资产净值 指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估值，进而确定基金资产公允价值的过程。 基金资产净值=基金资产总值-基金负债 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额 基金估值是计算单位基金资产净值的关键。 第三页，共三十四页。 基金资产总额包含的内容： （1）基金拥有的上市股票、认股权证，以计算日集中交易市场的收盘价格为准；未上市的股票、认股权证则由有资格指定的会计师事务所或资产评估机构测算。 （2）基金拥有的公债、公司债、金融债券等债券，已上市者，以计算日的收盘价格为准；未上市者，一般以其面值加上至计算日时应收利息为准。 （3）基金所拥有的短期票据，以买进成本加上自买进日起至计算日止应收的利息为准。 （4）若第（1）条、第（2）条中规定的计算日没有收盘价格或参考价格，则以最近的收盘价格或参考价格代替。 （5）现金与相当于现金的资产，包括存放其他金融机构的存款。 （6）有可能无法全部收回的资产及或有负债所提留的准备金。 （7）已订立契约但尚未履行的资产，应视同已履行资产，计入资产总额。 第四页，共三十四页。 基金负债总额包含的内容： （1）依基金契约规定至计算日止对托管人或管理人应付未付的报酬。 （2）其他应付款，包括应付税金等。 第五页，共三十四页。 基金单位资产净值的计算（1） ——已知价计算法 ：已知价计算法就是基金管理人根据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产，包括股票、债券、期货合约、认股权证等的总值，加上现金资产，然后除以已售出的基金单位总额，得出每个基金单位的资产净值。 第六页，共三十四页。 基金单位资产净值的计算（2） ——未知价计算法 未知价又称期货价，是指当日证券市场上各种金融资产的收盘价，即基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。 在实行这种计算方法时，投资者当天并不知道其买卖的基金价格是多少，要在第二天才知道单位基金的价格。 第七页，共三十四页。 基金累计净值 基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和 体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益) 可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现 结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。 一般说来，累计净值越高，基金业绩越好。 第八页，共三十四页。 最新净值 最新净值主要是提供一种即时的交易价格参考 投资者选择基金时不能只看最新净值的高低，切忌“贪便宜”； 分红可以从一定程度上反映基金的赢利情况，但主要体现的还是基金的收益实现能力，分红业绩实际上是可以通过累计净值得到反映的， 因此，从投资者进行基金业绩比较的角度来说，基金累计净值应该是比最新净值和分红更重要的指标。 第九页，共三十四页。 基金资产投资估值应遵守以下原则： (1)任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价估值。 (2)未上市的股票应区分以下情况处理： ①配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同 一股票的市价估值； ②首次公开发行的股票，按成本估值。 (3)配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值；如果市价低于配股价，按配股价估值。 (4)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 (5)如有新增事项，按国家最新规定估值。 第十页，共三十四页。 基金资产估值需考虑的因素 1 .估值频率 即多长的时间间隔对基金资产进行估值。 目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。 封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。 2 .交易价格的利用价值 3 .价格操纵及滥估问题 4 .估值方法的一致性及公开性 第十一页，共三十四页。 封闭式基金均按照平均价估值。 封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。 开放式基金则按照收盘价估值 货币市场基金可以采用“摊余成本法”对持有的投资组合进行会计核算。 “摊余成本法”是指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益 采用“摊余成本法”计算的货币市场基金净值与使用市场利率和市场价格计算的基