腾讯并购项目计划书.pdfVIP

腾讯并购SuperCell项目介绍 一、项目介绍 本次收购领头投资人为腾讯控股 （0700.HK）。其作为中国最大的的社交平台，世界最大的在线 及手机游戏平台运营商，目前正在寻求投资者共同收购世界最赚钱的手游公司SuperCell。 此项目总金额为约86亿美元。其中，25亿将通 腾讯自由现金支付，21亿由其他投资者进行 权益投资，40亿来自全球最大的商业银行债务融资。 1、本基金项目要点： 规模：1.5亿美元 期限：3+2 退出方式：现金分红：SuperCell 每年约9亿美元的现金利润可供分红 公司回购股权：腾讯按照高估值回购除腾讯外的投资人股权 腾讯将SuperCell 并入上市公司 SuperCell 独立IPO 预期投资回报：IRR 37.2% 2、股权结构图 （收购前结构） （收购后结构） 3、基金结构图 本次交易流程为： （1）投资者签订协议后，以有限合伙形式与普通合伙成立SuperCell专项基金 （有限合 伙），投资者所投资金额均由银行托管。 （2）专项基金 （有限合伙）通过内保外贷方式将钱汇出至一家开曼设立的SPV及基金， 之后此开曼基金将投资款投向香港SPV。 （3）腾讯与香港Spv、其他投资者以投资额为限共同成立一家位于卢森堡的SPV，并 以SPV 为主体向银行贷款40亿美元。以本SPV作为收购方收购软银全部 份及员工所持 部分股份。 （4）收购完成后，将所收购 权质押至贷款银行，并每年付息。 3、其他事项 （1）我方已聘请专业财务机构研究该项目的资金流动，成立2个SPV和基金，降低本 次投资事项税负成本。 （2）为保证资金安全，全过程资金流动均采用银行监管形式。 （3）由于本次筹资时间较短，所以先通过内保外贷形式将所筹资金放出至开曼SPV。 后续会向外管局申请对外投资额度，出境后偿还境外金融机构借款。（此行为是出于对未来 投资回收的考虑。） 二、交易双方介绍 1、收购方腾讯控股 腾讯控股为中国最大的社交平台、世界最大的在线及手机游戏平台运营商。营业收入年复合增 长率33% （自2012年起）、净利润年复合增长率32.5%。 A公司主营业务为通过旗下平台QQ、微信、QQ 游戏等开展增值服务及广告服务，各项分业务 均保持高速稳定增长。具体业务增长如下： 增值服务业务收入增长27%至807亿元。网络游戏业务收入实现稳定增长。主要受智能手机游 戏、个人电脑游戏增长推动。社交网络业务增长，数字内容订购服务、QQ 会员包月服务及虚拟道 具销售的增长所致。 其中网络游戏收入增长26%至565.87亿元。该项增加主要反映智能手机游戏收入的增长。个人 电脑游戏收入亦有所增加，主要来源于腾讯旗下地下城、LOL 等大型游戏火热度不减带来的虚拟增 值服务增长。 2、被收购方SuperCell SuperCell 成立于2010年，2012年Supercell的两款手游产品在加拿大地区开测，《部落 突》和 《卡通农场》。两款产品一举冲上APPsore免费榜前二。2014年3月，第三款产品《海岛奇兵》公测。 自2015年1月2 日开始的数个月期间，《海岛奇兵》绝大多数时间都稳定在美国iOS收入榜前5名， 其间仅有9天是第6名，美国区iOS 日收入达到了32万美元，《海岛奇兵》不到一年的时间取得的 成绩：全球手游综合收入榜前十。2016年3月，第四款产品皇室战争全球上线。放眼全球移动游戏 市场，根据CR在全球范围内的优秀表现，CR 已经成为替代了《部落冲突》“全球最赚钱手游”的位 置。CR在美国iOS 平台的月流水约4500万美元，根据CR全球玩家排名榜推测，CR在中国的iOS 营收能力很可能超过美国，CR在美国与中国两个市场的iOS 月流水基本上不会低于1亿美金。 SuperCell 目前共182名员工。2016年3月，SuperCell 四款游戏每日活跃用户总计1亿人。2015 年度，实现营业收入25.66亿美元，净利润9.53亿美元，净利润率37.14%。由于第四款游戏带来持 续性营收，预计2016年实现营收39.2亿美元，净利润10.97亿美元。 四款游戏简介： 游戏 简介