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湖北省上市公司变更资金投向及影响分析（科技创新资料） 文档信息 ： 文档作为关于“金融或证券”中“投融资/租赁”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文6324字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 正文 湖北省上市公司变更资金投向及影响分析（科技创新资料） 文1：湖北省上市公司变更资金投向及影响分析 基金项目：湖北省教育厅课题“湖北省上市公司变更募集资金投向研究”（项目编号：Ｂ）阶段性研究成果。 收稿日期：２０１5－01－20] 募集资金的滥用是目前上市公司运作不规范的主要表现之一。也是投资者利益遭受侵害的最大隐患。募投项目的朝令夕改，募集资金的投向变更，一直是两市长期以来无解的难题。 １ 上市公司资金变更投向分析 由于我国证券市场还不是特别成熟，监管机制也不够完善，导致有些上市公司诚信缺失。在募集资金前把募集项目描述的前途无限，一旦资金到手，就会寻找各种客观原因放弃原项目，变更资金用途。通过对上市公司变更资金情况来看，上市公司变更资金投向主要包括以下几方面： １．１ 投资新项目 改投新项目是当前湖北省上市公司募集资金投向变更后的主要方向之一。由于环境变化，上市公司原定募资项目失去投资价值，或者公司发现了更具有投资价值的项目而移情别恋，放弃原计划项目，改投新项目。比如湖北省上市公司国创高新（００２３７７）将ＩＰＯ所募集的５３ ４６０万元中的８ ０００万元进行变更，公司将原募集资金项目“改性沥青移动工厂项目”变更为“新建四川国创西南物流与生产基地项目”，变更资金比例高达１４．９６％。华灿光电（３００３２３）将ＩＰＯ募集资金１０亿中的３０％，用于实施新增募投项目“华灿光电（苏州）有限公司ＬＥＤ外延芯片建设一期项目” １．２ 补充流动资金 在近两年银根紧缩的环境下，公司流动资金需求快速增长，上市公司不得不收缩战线，将募投资金转用于补充资金。统计显示，我国股市在２０１４年发生变更的３６２个募投项目中有１０６个项目的资金被调整用于补充公司流动资金。上市公司通过终止部分募投项目的支出把资金用来补充流动资金，在能提供长期稳定资金供给的同时还有利于节约财务费用、减少利息支出。 １．３ 投资理财 ２０１２年１２月２１日，证监会发布《上市公司监管指引第２号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（简称《指引》），允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品。在盈利压力下，理财收入成为部分主业低迷公司的主要利润来源。特别是在一部分实现净利润扭亏的公司中，投资收益占了很大的比例。上市公司通过发行股票一次性募集到巨额资金，然而由于种种原因，上市公司或者放弃了原计划项目，或者本来就没有项目可以投资，发行股票只是为了圈钱，也或者募投项目要分期投入，手头还会有大量的闲置资金。相对于寻找新的项目而言，投资理财是上市公司最省事、且能保证收益的首要投向。上市公司理财主要有以下几种方式： （１）购买信托理财产品。上市公司之所以热衷购买理财产品，灵活的期限配置是其原因之一。上市公司投资的理财产品受托人类别主要包括银行、信托公司、基金或资产管理公司、财务公司和证券公司等。其中，由于银行发行的理财产品安全性相对较高，且收益稳定，因此业内普遍认为，伴随着上市公司投资理财变得“名正言顺”，银行对公理财业务将迎来较大增长。根据上海证券交易所的统计，委托给信托公司、基金（资产）管理公司和证券公司的款项委托期限较长，普遍处于１-３年间，只有小部分短于１年，最长的期限为５年。此外，从收益的角度来看，对于受托人为信托公司的委托理财，大部分公司披露了较为明确的预期年化收益率，介于５％~１１％之间，而绝大部分银行理财产品的收益率都在６％以下，也有个别公司购买的银行理财产品的年收益率达１０％ （２）放贷。小企业融资难在我国一直是无解的难题，相对而言，上市公司融资容易的多。相比而言，一边是上市公司资金“谷米满仓”，另一边是中小企业贷款“辘辘饥肠”。在银根紧缩的背景下，高涨的资金需求使放贷资金有了更高的回报率，与实业投资相比，放贷所带来的高额回报无疑诱人得多。与将资金放进银行获取３％的年利率相比，“高利”贷款与各种理财产品无疑是上市公司更为青睐的资金出口。 （３）购买房地产。近10年来，随着房地产行业的快速发展。房价快速增长，促使大量资金投入房地产行业，买房买地也成了有钱人的投资方式。对于手握巨资的上市公司来讲，投资房地产成了一项风险小、收益高的理财渠道。很多公司把闲置资金，甚至腾挪项目资金投资房地产业来提高资金收益。 １．４ 进行关联交易 尽管我国对关联交易的监管越来越严，但关联交易却从未彻底消失，至今某些上市公司仍然是不是扮演着母公司或集团公司的圈钱工具的角色，一旦募集到资金，便改变募集资金投向转而收购大股东或其他