股票理财三基本面分析.ppt

A 十六年 432 倍的成长奇迹;中国经济的高速成长房地产产业的迅速发展拥有一个传奇的领袖;;没有专家 只有赢家 你才是自己的专家 长线是金 短线是银;;凯恩斯说过选股如选美， 如果要找选一个温柔美丽的姑娘为妻， 至少要追身边最温柔美丽的姑娘， 动手还要快，虽然成本会高一点， 但是如果选得对又不轻意离婚，会幸福一生 ;A 基本面分析;EG. 嘉禾股份（600093）03-05; ; 在证券投资领域中，宏观经济分析非常重要，只有把握住经济发展的大方向，才能作出正确的长期决策；只有密切关注宏观经济因素的变化，尤其是货币政策和财政政策等因素的变化才能抓住市场时机。;国内生产总值（GDP） 当GDP持续稳定增长时，只要上市公司经营正常，其产值、销售收入、利润都会持续增加，从而使证券价格上涨。投资者对经济形势的良好预期也会促使证券价格上涨。反之则下降。 ;STOCK INDEX GDP ;精选ppt;国民收入 当人均国民收入水平上升时，说明宏观经济运行情况良好，证券市场的前景看好；当国民收入向企业和个人倾斜时，说明企业的投资能力、居民的投资与消费能力都将提高，这将促进经济的进一步增长，有利于上市公司的发展，增加证券市场的资金供给。当人均国民收入水平下降，或企业和居民个人的国民收入分配比重降低时，效果则相反。 ;经济周期 在萧条期，证券市场的交易量萎缩，当萧条接近尾声时，证券价格缓缓上升；当经济日渐复苏时，证券价格已升至一定水平。在繁荣期，证券交易量扩大，价格在顶端波动，当繁荣接近尾声时，有识投资者已卖出证券；当越来越多的投资者感到繁荣即将结束时，证券价格已进入下降通道。 ;经济周期与产业盈利情况;通货膨胀 温和的通货膨胀对股价的影响较小，而对债券的影响较大，因为通货膨胀提高了投资者对债券名义收益率的期望值，从而导致固定利率债券的价格下降。严重的通货膨胀就会使证券价格下跌。 ;10月份CPI同比上涨4.4% 创25个月新高;货币政策 货币政策包括利率政策、公开市场业务和调节货币供应量。 降低存贷款利率、中央银行买进有价证券、增加货币供应量，都能使证券市场价格上涨，这是宽松效应。 提高存贷款利率、中央银行卖出有价证券、减少货币供应量，都会促使证券价格下跌，产生紧缩效应。;存款准备金率历次调整后的股市表现;;财政政策 积极的财政政策手段主要有减少税收、扩大财政赤字、减少国债发行或回购部分国债、增加财政补贴以及转移支付制度。这些手段一般都会致使证券价格上扬。紧缩的财政政策则相反。;印花税“风声”吹绿股市:上调印花税;产业政策 一般来说，属于国家产业政策支持领域的上市公司，其纳税负担相对较轻，发展也比较顺利，因而投资的风险较小。反之，属于国家产业政策限制的领域，则投资风险较大。 ;案例：分析当今股市宏观分析;国家对该行业的支持力度 （纺织业） 行业的竞争程度——议价能力 （煤炭类和家电类，选择哪家？） 行业所处的发展阶段 ——发展速度和获利水平;行业的市场结构类型分析 完全竞争型 垄断竞争型 寡头垄断型 完全垄断型;*四种市场结构的特征;行业周期分析 开拓期 扩展期 稳定期 衰退期;行业地位分析 具有规模和垄断优势 迅速发展，业绩超出预期 社会影响力强 流通盘中等，市场热点 长期选股易选龙头股（同行业中排名靠前的股票）EG. 贵州茅台、盐湖钾肥 EG. 中集集团000039 集装箱行业全世界龙头，全球集装箱市场份额超过50％ ;三、微观公司分析;分析内容;分析内容;盈利能力关键指标; 净利润;净利润和股价; 市盈率;市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。 一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。 当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。譬如龙头股和小盘高成长性类股票 需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。 动态市盈率更具有参考价值，结合图标走势综合做出决策;精选ppt; 主营收入; 毛利率; 每股收益;假设某公司，2007年税后利润100万，股数100万股，股价为 10元/股，总资产1000万 。 利润率 ＝100/1000*100％＝10％ 每股收益 ＝100万/100万＝1元 ; 该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多，基本不具备延续性 。 我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会