BOT常识及盈亏平衡点测算及分析.docxVIP

一、BOT 知识 （一）BOT 概念阐释 1、BOT 释义： 是英文 Build－Operate－Transfer 的缩写，通常直译为“建设－经营－转让”。 也可解释为“基础设施特许权”。政府通过 是英文 Build－Operate－Transfer 的缩写，通常直译为“建设－经营－转让”。 也可解释为“基础设施特许权”。政府通过 契约授予私营企业以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。 BOT 项目的注册资金不得低于总投资的 35％”。 BOT 被当作一种各国通用的模式广泛地用于大型项目，特别是在基础设施领域，我国也在环境、能源、交通等领域试点推行 BOT 项目。 政府公共机构2、BOT 模式流程图 政府公共机构 民营企业 项目公司 投资人 项目确认、可研阶段 项目招标 项目建设 项目运营 项目移交 阶段 阶段 阶段 3、BOT 参与者 4、BOT 项目的特点： 收费经营属于特许经营。 以盈利为目的，经营目标为经营收益最大化。 投资效益具有滞后性。 持续经营受到特许经营权时限的制约和影响。 5、决定 BOT 项目成功与否的几大关键因素 ⑴.项目的可行性 BOT 项目成功的最重要因素之一是项目是否可行，尤其是在经济上是否可行。由于 BOT 项目通过股东的股本投资和借贷筹集建设资金，股本回报和贷款本息的偿还，完全倚赖于项目建成后的运营收益，项目本身能否产生预期足够的收益，是立项时所要考虑的首要问题。 在项目初期，初步可行性研究是由政府或其指定机构完成，可能存在项目国民经济效益好而财力效益较差的情况。 企业在介入项目前需就可行性研究做多方面验证以保证项目在不同方案下的财务和经济均是可行的，因此在项目可行性研究时也需要进行财务指标测算，论证项目的财务可行性。 ⑵项目的投资环境 良好的投资环境有利于资本生存和增值，反之则阻碍资本进入。 ⑶政府的支持程度 BOT 项目前期投资巨大，投资回报期长，未知风险多，政府的支持能降低公司一些项目风险，为企业争取更大利益。政府的政策扶持，能给予项目一定程度的竞争保护，使项目收益与公众利益和政府利益之间达成平衡。 6、对 BOT 项目的探索 ⑴BOT 项目的融资 核心是要解决资金来源问题。 ①制订融资方案 全面了解项目情况，制订融资方案。鉴于 BOT 项目具有规模较大和资金需求多，技术要求高，具有盈利潜力，使用期限长的特点。项目公司成立后，在落实资本金的前提下，建设资金由项目公司进行融资，提供融资的银行一般要求项目建设期间由股东担保，经营期间用政府授予项目公司的经营权质押担保。 ②选定金融机购 根据项目的大小，选择相适应的金融机构合作。首选长期合作关系良好的金融机构合作，根据项目额度大小，选择具备实力的银行，达到降低融资成本的目的。 ⑵加强资金监管，防范资金风险 加强资金监管，防范资金风险，保证项目正常运转。 ①贷款银行同项目公司商定用款协议。 贷款银行同项目公司商定用款次序及限制，各种账户安排和账户抵押。 ②按计划还本付息。 项目的收益按计划使用，按计划还本付息。 ③定期全面检查资金使用状况。 减少预付款，减小资金压力。 ⑶BOT 项目的投资控制 在项目的建设与营运活动中（从设计阶段、招标阶段、实施阶段到营运阶段），贯穿成本概念。 ①要加强初步设计和施工图设计及其优化工作。 ②要加强建设实施阶段的变更设计的管理工作。 避免变更造成成本激增。 ③加强采购管理。 采购支出占前期建设投资的比重大，控制好采购成本利于整个建设期成本的控制。 ④加强建设期工期控制。 加强工期建设管理，高效高质完成建设工程，避免因工期延长带来的物价上涨、通胀的造价压力，减少建设期的其他的成本。尽早进入运营期，实现投资回报，降低融资贷款成本。 ⑤加强工程质量管理。 加强工程质量监管力度，降低运营期维修成本。 ⑥加强运营期管理控制。 ●组建高效的运营管理队伍； ●健全营运管理制度和经济管理机制，从制度和体制上控制营运成本； ●制订完善的内部控制制度，对任何资金支付必须经过严格的层级审签手续，以使资金的流出有序、可控；●各部门必须制定符合实际的用款计划。 二、BOT 运营模式投资盈亏平衡分析测算（模型）解读 （一）BOT 阶段划分图解 BOT 项目从时间上划分为三阶段。建设期——运营期——移交 （二）建设期及运营期成本考虑要素 1、建设期需要考虑的成本项目： 建设期的资金投入密集，资金需求大，整个 BOT 项目的大部分成本支出都发生在建设期内。 ●采购成本：例如直接设备、材料款，及其运输、装卸、保管费等 ●实施费用：例如运维中心实施人员人工成本（含工资、差旅、公司管理费用的摊销等之和） 按 0.81