和而泰(002402)万物互联，智控龙头再进击.docxVIP

1 | 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 公司深度研究 | 和 而 泰公司深度研究 | 公司深度研究 | 和 而 泰 公司深度研究 | 和 而 泰 和而泰（002402）首次覆盖报告 核心结论 家电、电动工具为公司基本盘业务。2021年公司营收中，家用电器智能控制器占比为65.96%，电动工具占比15.92%，智能家居板块营收占比为9.62%，汽车电子业务占比2.74%。公司已与博格华纳、尼得科等全球TIER 1厂商合作，根据公司公告，目前其在手订单80亿左右。 5G赋能万物互联，公司将深度受益实现量增价升。①物联网等科技技术 证券研究报告 2022 年 06 月 21 日 公司评级 买入股票代码 002402 公司评级 买入 前次评级 评级变动 首次 当前价格 17.98 近一年股价走势 和而泰 中小100 12%3%-6%-15%-24%-33% 12% 3% -6% -15% -24% -33% -42% -512%021-06 2021-10 2022-02 ③2014-2017年伴随互联网巨头入局，我国智能家居迈入生态融合阶段，设备进入联网化，平台化。而近两年5G、AIOT技术成熟，更加催生了“全面智能”的需求，促进智能控制器量价齐升。公司早在2015年就上线C-Life平台，叠加公司与海尔等头部厂商的良好战略合作关系， 我们认为公司能够承