电新行业趋势观察系列：1H20业绩回顾下半年行业动态前瞻，工控篇.docxVIP

投资建议：展望下半年，工业自动化板块在下游先进制造行业需求保持增长和工程型市场逐步复苏 的推动下，业绩有望保持增长势头：1）强烈推荐汇川技术，公司是国内工控行业龙头，在疫情期间 通过公司在解决方案领域的优势和保交付的能力，切入局部日系品牌客户的供应链，预计将加速对 外资的替代；2）推荐麦格米特，公司以电力电子技术为核心，在智能家电电控、工业电源等领域实 现了良好的业务布局，明年有望重现多点开花的良好局面。低压电器板块下半年景气度将进一步上 行：1）重点推荐良信电器，公司1H20业绩大幅领先行业，下半年地产、数据中心等领域的需求快 速增长有望推动公司全年业绩超预期；2）推荐正泰电器，公司分销业务优势稳固，预计将受益于下 半年行业景气度上升；3）建议关注众业达，公司是国内工业电气分销龙头，线上商城业务快速增长， 有望受益于低压电器行业景气度的提升和分销市场集中度的提高。 风险提示：1）假设海外疫情未能得到有效控制，将对工控下游局部行业需求产生较大负面影响；2） 假设地产竣工增速或者新基建相关投资不达预期，将会导致低压电器行业需求疲软；3）假设国产品牌在 产品技术与市场推广上的进展不达预期，将难以实现在高端市场的进口替代。 图表1工控板块主要上市公司盈利预测及投资评级 股票名称 股票代码 股票价格 2020-09-03 2019A EPS 2020E 2021E P/E 评级 2019A