《公司治理》教学课件第4章-高层管理者：激励与约束.pptxVIP

;;;; （一）激励相容原理 参与约束 （个人理性约束） 代理人接受合同下的期望收益(效用)要大于其他市场机会下能获得的最大期望收益(该收益可称为保留效用)。 激励相容 在市场经济中，每个理性经济人都会有自利的一面，其个人行为会按自利的规则行为行动；如果能有一种制度安排，使行为人追求个人利益的行为，正好与企业实现集体价值最大化的目标相吻合，这一制度安排，就是“激励相容”（Hurwiez）。 实质上就是契约当事人的价值追求是相容的。;接??契约比不接受要好！ 好好干比混日子（或胡作非为）要好！; （二）信息显露性原理 私人信息与委托代理关系。 获得代理人能力和行为的信息是建立激励机制的关键。 刺激一致性约束指机制设计所提供的激励必须能诱使作为契约接受者的代理人选择根据他们所属类型而设计的契约。;（一）报酬激励机制 1. 年薪制 =基本收入+风险收入+其他奖罚 其中：基本收入以员工平均工资为基数，以公司规模结合其他因素来确定 风险收入以是对高管超额贡献的奖励，类似于绩效部分 其他奖罚主要是结合对超