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* 财务管理课件三（5-6章） 董 卉 第一页，共三十三页。 第五章 长期投资与固定资产管理 一、企业投资 企业筹资的目的是为了投资，所以我们要给企业投资下定义就是指企业投入财力，以期在未来获取收益的一种行为。 （一）企业投资的意义，可简述如下几方面： （1）是实现财务管理目标的基本前提 （2）是发展生产的必要手段 （3）是降低风险的重要方法 （二）企业投资的分类 （1）直接投资与间接投资（按经营关系分） （2）长期投资与短期投资(按时间分) （3）对内投资与对外投资（按方向分） 第二页，共三十三页。 （三）投资管理的基本原则（1）进行市场调研，捕捉良机（2）认真进行可行性分析（3）及时筹足资金，保证资金供应（4）认真控制企业投资风险 第三页，共三十三页。 二、投资环境分析 （一）投资环境分析的意义 1、对投资环境研究，可以保证投资决策无误 2、对投资环境研究，可以了解环境变化，随着环境变化及时调整投资 3、对投资环境研究，可以预计将来环境变化情况，提高预见性 （二）投资环境的基本内容 第四页，共三十三页。 1、投资的一般环境 政治形势 经济形势 文化状况 一般 环境 第五页，共三十三页。 2、投资的相对环境 3、投资环境的基本方法 （1）调查判断法 A 调查 B 汇总 C 判断 （2）加权平均法（请参看P235通俗实例） （3）汇总评分法（请参看P235通俗表） 三、投资额的预测 1、投资额预测的程序和意义 （1）确定所有的投资项目 （2）预测各个项目的投资额 （3）确定一定时期的所有投资项目总额 市场 资源 科学 技术 地理环境 基础设施 政策 优惠 其他 因素 （1） （2） （3） （4） （5） （6） （7） 第六页，共三十三页。 2、投资额预测的意义 （1）有利于企业正确合理地筹集资金 （2）有利于正确评价投资方案的经济效果 （二）内部投资额的预测 1、内部投资额的构成内容： （1）投资前费用 （2）设备购置费用 （3）设备安装费用 （4）建筑工程费用 （5）营运资金垫支 （6）不可预见费用 第七页，共三十三页。 2、内部投资额预测的基本方法 （1）逐项测算法 （2）单位生产能力估算法 （3）装置能力指数法 （以上方法均比较简单，不在举例） （三）对外投资额的预测 1、对外联营投资额的预测（P241） 2、对外证券投资额的预测 （以上方法也比较简单，不再举例） 第八页，共三十三页。 第六章 流动资产 一、现金管理 （一）现金管理的目的与内容 1、持有现金的动机： （1）支付动机 （2）预防动机 （3）投机动机 2、现金管理的目的： （1）保证生产经营需要资金 （2）节约使用资金 （3）不存过多闲置资金 第九页，共三十三页。 第六章 流动资产 3、现金管理内容 在确定现金收支数量的基点上，再来确定出最佳现金余额，如发生现金多余时，可采用还款或进行有价证券投资；如发生短缺时，可采用短期融资策略。 （二）现金收支计划的编制 现金收支计划的编制方法很多，不同的方法采取不同的计划表格形式，一般使用的现金收支法全额收支法。（其表的形式可见P350） 包括的内容： 1、现金收入 2、现金支出 第十页，共三十三页。 第六章 流动资产 3、净现金流量 净现金流量即是现金收入与现金支出的差额，其公式： 净现金流量=现金收入-现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）-（营业现金支出+其它现金支出） 4、现金余缺 现金余缺是指期末现金余额与最佳现金余额的差额，其公式： 现金余缺=期末现金余额-最佳现金余额 =期初现金余额+现金收入-现金支出-最佳现金余额 第十一页，共三十三页。 第六章 流动资产 （三）最佳现金余额的确定 1、现金周转模式 现金周转期是企业从将现金投入生产经营后到最终转化为现金的过程。它包括： （1）存货周转期 （2）应收账款周转期 （3）应付账款周转期 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 第十二页，共三十三页。 第六章 流动资产 最佳现金余额 =企业年现金需求总额/360*现金周转期 例如，某企业存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额？ 现金周转期=90+40