投身FA-不可不知的行业内幕.pdfVIP

文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 投身FA，不可不知的行业内幕 市场格局变动过程中拉扯出投融资两个板块间的隙缝， 正催化着一个衍生行业的爆发——财务顾问(financial adviser，下称FA)们周旋于遍布中国各个写字楼，咖啡馆， 酒店的谈判桌前，迎来了一个空前美好的时代。 介入交易其内，变现周期短，这些特点使得FA行业可 以更迅速地吃到行业红利，甚至有PE从业者在匿名社交软 件上感叹，“干脆转行做FA…” 但它仍然不是一个很有活力的行业，甚至很多从业者只 是籍此作为过渡性职业，未来更多人会走向资管和创业两条 路。 它似乎也很难成为一个规范的行业，FA提供的服务无法 模式化，在交易中的收费比例并不固定，甚至融资成功后的 逃单者也不鲜见。 和外界印象中势头凶猛的新兴投行的表现相反，FA更多 业务集中在广大“小作坊”式团队手里，业内普遍看法是， 3人即为最佳配置，作为一份对收入的追求更加直白的职业， 三角形已经足够在结构稳固的基础上实现利润最大化。 此外，新兴投行旗下的财务顾问业务由于触角较长，造 成竞争对手之间台面上的口水战和台面下的诉讼官司不断， 类似消息也屡见报端或流传于业内，但据投资中国记者了 解，在更广泛的FA业务中，同行之间的关系并不那般紧张， 1文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑. 文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 甚至与其他经纪业务类似，互通有无的“甩单”同样存在。 很多资深FA从业者喜欢将自己的工作性质描述为一种 “艺术”，所谓谈话，沟通，寻求平衡的艺术。事实上，所 谓艺术感觉的背后，FA更像是一个洞悉谈判桌两端心理的一 个导演。 作为一个优秀财务顾问的你，能否看透并掌控每天都在 上演的马拉松谈判，拍桌子，摔门戏码? 财顾vs投资人，兜兜转转的围城 在从业者钟欣(化名)看来，FA对多数人来说，更加像是 一个过渡性的职业，能力足够的人会将其作为通往投资或创 业的跳板。 在创投市场里，FA周旋于投资和创业者之间，钟欣认为， 以赚钱能力为三者排序的话，依次为创业者，投资人，财务 顾问。一般意义上，FA作为卖方的顾问会弱势一些，业务没 有保证，甚至有时会被赖费用，在足够的行业积累之后，FA 有很多机会可以选择转向产业里的另外两方。 这似乎是一个真命题，包括华兴，易凯和加华伟业等新 兴投行也不再满足于第三方的定位，均在尝试介入交易，募 集基金。 可这分明是两个完全不同的标签，同一品牌下同时以第 三方和投资人的双重角色出现，也显然出现了身份错位，在 利益冲突下，这种错位很难被人认同。资深财务顾问吕建(化 2文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑. 文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 名)指出，通常做顾问业务的投行向投资转型会用团队去承 担，而不是个人，多数投行在投资团队做起来以后，核心业 务根基仍然保留在FA层面。 从FA转型投资的另一个问题在于，一个优秀顾问是否 一定会是一个好的决策者?吕建对此打上一个大大的问号， “所有减肥的人都知道应当‘管住嘴迈开腿’，可单纯建议 与实际执行根本是两码事。” 转投资，每个FA或多或少都会有意愿，Buy-side毕竟 是强势方，可转型的风险成本对FA来说是否偏大?审视自我 定位很重要，吕建说，“如果你一期基金很烂的话还会有二 期吗?不可能了，甚至会坏了自己顾问的口碑。” 一波创业投资浪潮掀起初期，通常是财务顾问们的黄金 时代，2014年正是这样一个时点，因此也出现了前文所述一 位PE投资人关于“想转型FA”的感慨。同处一个圈子里的 创业者，投资人与FA之间会是隔着一座围城吗? 不是。 吕建认为，这只限于一句抱怨。不同于FA赚快钱，风 险投资人需要忍受J-Curve 的初始阶段，但整体回报没有太 大可比性，“那可是20%的Carry”。 事实上，确有一些VC/PE投资人业余兼做FA，例如有 些人在机构层面上由于原则和阶段不符不能投资，却对项目 十分看好，