2022年酒店行业市场现状及发展趋势分析.docx

2022年酒店行业市场现状及发展趋势分析 1. 疫情冲击推动行业洗牌，龙头有望受益连锁化率市占率提升 疫情推动酒店行业洗牌，抱团取暖下连锁化率提升显著。疫情给酒店行业带来巨大 冲击，大量中小单体酒店由于经营困难而选择退出，供给端迎来历史性出清，根据 盈蝶咨询数据，2020 年 15 间房以上酒店门店/客房关闭数分别达 17%/13%。后疫情 时代，相对单体酒店，酒店龙头集团旗下门店往往经营数据更佳，酒店龙头依托自 身品牌效应、会员体系、管理体系等优势往往能够为加盟商带来更优秀稳定的经营 回报，吸引大量业主放弃“单体”拥抱“加盟”，2020/2021 年 我国酒店连锁化率分别大幅提升 4.9/4.3pct 达 30.6%/35.0%，其中 2021 年经济型/中 档/高端/奢华酒店连锁化率分别提升 2.5/8.6/6.0/0.1pct。与全球范围对比，我国酒店 连锁化率仍处于较低水平，2020 年全球/美国连锁化率分别达 41.9%/72.9%，我国酒 店连锁化率提升空间依然广阔。 酒店龙头市场份额持续增长，行业集中度提升大有可为。相较美国等发达酒店市场 而言，我国酒店行业格局仍然相对分散，2020 年我国酒店行业 CR3 仅为 40.8%，同 期美国酒店市场 CR3 已达 54.7%，我国酒店行业集中度提升仍然有较大空间；2020-2021 年疫情冲击推动我国酒店行业向头部聚集，我国酒店行业 CR3 提升 2.5pct 至 43.3%，酒店龙头有望受益加快提升市场份额。 2. 后疫情时代行业供需结构改善，消费升级推动中高端化进程加速 我国连锁酒店供给结构呈金字塔型，中高端拓店提速推动供给结构改善。受制于过 去我国经济发展水平相对落后、居民消费水平相对低等历史因素，我国连锁酒店形 成以经济型酒店为绝对主体的供给结构，而更加成熟的美国市场则呈现出橄榄型的 连锁酒店供给结构，2020 年我国经济型/中端/高端/奢华酒店占 比分别为 50.8%/21.9%/15.1%/12.2%，中高端供给远远落后于美国成熟市场水平。近 年来门店结构升级逐渐成为行业共识，相较增长空间有限而竞争激烈的经济型酒店 赛道而言，中高端酒店赛道仍是蓝海市场、有较大发展空间，2020 年经济型/中端/ 高端酒店数分别同比变化-1.4%/+6.3%/+43.0%，中高端拓店明显提速，推动酒店行 业供给结构持续改善。 我国人口收入结构改善打开居民消费升级通道，长三角经济繁荣刺激酒店消费需求 旺盛。人口收入结构深刻影响人民消费水平与结构，根据人口收入结构理论，中等 收入群体占比越高居民消费水平也越高，酒店作为可选消费重要组成部分直接受益 于我国中产阶级群体的扩大，根据麦肯锡数据，2010-2018 年我国人口收入结构逐 渐由金字塔型向更为合理的橄榄型转变，一二线/三四线中产阶级占比分别提升至 59%/34%；由于不同收入群体对酒店价格敏感性不同，酒店结构往往与人口收入结 构具有关联性，中产阶级群体的扩大将带动中高端酒店消费需求的上升。长三角作 为我国经济最为繁荣的地区之一，居民消费水平领先全国，强劲的区域经济增长和 居民收入提升刺激长三角地区酒店住宿需求旺盛，根据国家统计局和各省市统计局 数据，2019 年长三角地区住宿业营业额达 1104 亿元，占全国住宿业营业额的 25.4%， 2020 年受疫情影响营业额及占比有所下滑，未来该区域经济长期向好，预计对于中 高端酒店消费需求将持续增长。 商务差旅需求刚性较强，差旅标准提高带动中高端酒店需求增长。相较休闲旅游而 言商务活动具备更强的必须性，疫情反复的背景下商务活动往往会相应延迟而不是 取消，因此商务差旅需求更加稳定。疫情前我国商旅支出快速增 长，2013-2019 年商旅支出 CAGR 达 10.2%，预计后疫情时代商旅支出将随疫情影 响弱化快速上修，2020-2024 年商旅支出 CAGR 将达 14.7%。2016 年颁布的《中央 和国家机关工作人员赴地方差旅住宿费标准明细表》对国家公务人员差旅费用进行 相应上调，一般公职人员住宿费标准集中在 350-500 元区间内，司局级官员住宿标 准集中在 450-650 区间内，覆盖中高端酒店价格带；社会企业差旅预算同样呈上升 趋势，商务差旅消费者对中高端酒店偏好和需求提升，根据携程商旅数据，2021 年 62.6%的企业差旅预算增加，仅有 3.9%的企业差旅预算下降，同时 2020 年 61.1%的 商务差旅人员偏好中高端酒店，一二线差旅人均标准主要集中在 300-500 元和 500- 1000 元价格区间内，商务差旅需求已经逐渐由经济型酒店向中高端升级。 3. 度假酒店关注度持续提升，出境回流叠加政策红利释放需求增长 疫后度假需求或迎报复性反弹，中高端领域度假酒店热