套汇、套利与外汇调整交易培训讲义.pptVIP

* * §3.1 套汇与套利交易 一、套汇交易 1、套汇的涵义 ⑴ 套汇（Arbitrage）是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。套汇交易是外汇投机的方式之一，具有强烈的投机性。 第3章 套汇、套利与外汇调整交易 * 第一页，共三十八页。 ⑵套汇的分类 套汇一般可以分为时间套汇和地点套汇。 时间套汇(Time Arbitrage)是指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，以获得盈利的套汇方式。它常被称为防止汇率风险的保值手段。 地点套汇(Space Arbitrage)，是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的地点进行外汇买卖，以赚取汇率差额的一种套汇方式。 地点套汇又分为直接套汇和间接套汇两种。 * 第二页，共三十八页。 ⑶套汇的三个前提条件： 第一，存在不同外汇市场的汇率差异； 第二，套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行； 第三，套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动。 2、直接套汇(Direct Arbitrage) ⑴直接套汇的涵义