镍价下降已是趋势高温合金拐点或将出现.docxVIP

高温合金：航空发动机结构中的关键材料 镍基高温合金占市场需求 80%以上 高温合金一般以铁、镍、钴为基，是一类既能在 600℃以上的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，又能在一定高强机械应力作用下长期工作的合金材料。高温合金的根本特性在于其在一定温度下所具有的高强度，因此俄罗斯将其称为“热强合金”，欧美则称之为“超合金”。高温合金主要有按基体元素种类、按材料成型方式和按合金强化类型三种方式进行分类的标准。1）按照基体元素种类，高温合金可以分为铁基、镍基和钴基，目前市场需求占比最大的为镍基高温合金，达 80%以上。2）按照制备工艺，我们可以将高温合金分为变形高温合金、铸造高温合金及粉末高温合金，这也是最常用的分类方法。其中变形高温合金与铸造高温合金的应用最广，2020 年分别占市场需求的 70%与 20%。 图 1：高温合金可分别按基体元素种类、材料成型方式、合金强化类型进行分类 分类标准 分类标准 具体名称 基本性能 核心应用 铁基高温合金 含铁50%，通常加入15~40%的镍，适合700°C以下温度 使用温度较低的航空航天发动机及工业燃气机的涡轮盘、 机匣和轴等零部件，也适用于承力件、紧固件 基体元素 镍基高温合金 含镍50%，适合650~1000°C 航空航天发动机涡轮部分工作叶片、导向叶片、涡轮盘和 种类 燃气室等最热段零件 钴基高温合金 含钴40~65%，适合730~1100°C 导向叶片材料 材料成型 铸造高温合金 以铸造的方法直接制备零部件的高温合金材料，属于变形 方式 高温合金的下游。工作温度1300~1500°C 航空发动机、涡轮叶片（包括成材率较低的单晶叶片）、导向叶片、整铸涡轮、增压器、涡轮机匣、尾喷管调节器 固溶强化 优异的抗氧化性、良好的塑性和成型性以及一定的高温强度 环境温度较高，但承受应力较低的零件，如燃烧室和火焰筒等部件 合金强化类型 时效沉淀强化 较高的高温强度和蠕变强度以及良好的综合性能 承受高负荷、中高温环境中的零部件，如涡轮叶片和涡轮 盘等结构件 晶界强化 在合金中加入少量硼、镁、锆等元素改善晶界状态以提高合金抗蠕变能力 氧化物弥散强化 弥散分布氧化物颗粒具有高热稳定性，1000°C以上仍能保持较高的强度 《中国高温合金五十年》， 高温合金产品生产工艺主要包括熔炼、铸造、热处理三个步骤。大多数高品质高温合金并非只采用一种工艺进行熔炼，而是采用双联工艺或三联工艺。双联工艺即通过“真空感应炉+电渣重熔炉”或“真空感应炉+真空自耗炉”来生产；三联工艺则采用“真空感应炉+电渣重熔炉+真空自耗炉”的方式进行生产。我国从 2010 年左右引入三联工艺，目前在部分产品中得到应用。值得注意的是，转动件基本都要求使用三联工艺。 图 2：高温合金制品生产工艺主要包括熔炼、铸造、热处理三个步骤 焊接（熔焊、压焊） 铸锭 焊接（熔焊、压焊） 《高温合金材料学制备工艺》， 我国高温合金约 80%应用于航空航天领域。高温合金在需要材料承受高温的环境中有广泛的应用，在航空航天、核能发电、船舶燃气轮机等领域有较高价值，其中航空航天领域是高温合金最重要的消费领域，也是要求最高的领域。全球约 55%的高温合金用于航空航天等领域，而我国大部分高温合金用在航空航天领域。 主要下游 主要位置/部件图 3：我国 80%的高温合金用于特种领域（2020 年） 图 4：高温合金主要下游及 主要下游 主要位置/部件 20%  核电80% 核电  汽车涡轮增压器 涡轮叶轮、内燃机的进气阀等航空航天等特种领 汽车涡轮增压器 涡轮叶轮、内燃机的进气阀等  航空发动机 燃烧室、导向器、涡轮叶片、涡轮盘等 燃气轮机 燃气轮机 燃烧室、透平叶片、透平轮盘等 燃料机组、压力容器、蒸发器、燃料棒定位格架、高温气体炉热交换器等 前瞻产业研究院 图南股份招股书， 高温合金重量占航空发动机 40~60%。高温合金主要应用于航空、航天等特种领域，以航空发动机为主，主要用于燃烧室、导向器、涡轮叶片和涡轮盘四大热端部件制造，高温合金用量占航空发动机总重量的 40~60%。在民用工业的能源动力、交通运输、石油化工、冶金矿山和玻璃建材等领域，镍基高温合金也有广泛应用，主要用于柴油机和内燃机的增压涡轮、工业燃气轮机、内燃机阀座、转向锟等部件。 图 5：高温合金主要应用于航空发动机上的热端部件 钢研高纳招股书， 注：左图红色部分为先进航空发动机中关键的热端承力部件，全部为高温合金 行业国内增速高于全球；处于明显供不应求的局面 高温合金行业具有较高的综合性进入壁垒。我国从事高温合金的企业有限，主要以研发生产基地和原航空工业配套高温合金铸件的专业铸造单位为主。1）研产基地主要以钢研总院、中科院金属所为代表；2）大型老牌钢铁厂主要以抚顺特钢、宝钢特钢为代