现金流量管理相关知识简介.ppt

（五）利用四表对现金流量进行预算管理 预计“三表” 现金流量分类原理 现金流量信息的：“直接法”与“间接法” 直 接 法 利用分类账（企业中交易的记录）中现金流动的情况； 好处在于，可以时刻掌握先进的流动情况 间 接 法 利用损益表计算得出的净利润，对损益表及资产负债表中的调整项目进行处理； 好处在于对过去的会计体系改变较小。 这是真正向“重视现金流量”的经营思路转变 这样无法从过去的重视“损益”的经营思路中摆脱 第三十一页，共四十一页。 (五)利用四表对现金流量进行预算管理(续) 现金流量分析 必须解决的问题 公司未来产生正净现金流量的能力； 公司偿还债务和派发股利的能力； 造成净利润和净现金流量差异的原因； 现金和非现金投资、筹资活动对公司财务状况的影响。 比较分析 横向—— 纵向——产生只含百分比的“共同尺度财务报表” 基期比较 增长率比较 趋势比较 第三十二页，共四十一页。 比率分析 流动性和偿债能力：反映企业偿债能力 现金偿还债务能力比率= ×100%≥40% 现金支付股利能力比率= ×100%≥100% 现金偿还总负债能力比率= ×100%≥20% 现金支付利息能力比率= ×100%≥ CFO 流动负债 CFO 派发股利额 CFO 负债 CFO+实付利息+实缴税金 实付利息 偿债能力 流动性 行业平均 注:CFO为经营活动现金净流量 第三十三页，共四十一页。 比率分析（续） 资本支出和投资比率：反映企业维持资本资产投资能力。 资本购置比率= ×100% 不能波动太大 投资领域现金流量能力比率= ×100% 越低越好 经营投资现金比率= ×100 越高越好 现金在投资比率= ×100%≥40% （7%，11%） CFO-需支付股利 资本支出 投资领域现金净流量CFI 经营现金净流量+筹资现金净流量 CFO CFI CFO-需支付股利 非流动资产+营运资金 第三十四页，共四十一页。 现金流量转回报比率：反映企业真实的盈利能力 全部现金流量比率= ×100% 衡量筹资与投资现金流出的内部现金保障程度。 销售现金比率= ×100% 现金流量对净利润比率= ×100% 销售质量比率= ×100% 比率分析（续） CFO 筹资现金流出+投资现金流出 CFO 销售收入 CFO 净利润 来自销售的现金流入 销售收入 越大越好 越高越好 接近100%为好 接近100%为好 第三十五页，共四十一页。 收益质量比率= ×100% 资产现金收益率= ×100% 股东权益现金保障比率= ×100% 每股现金流量比率= ×100% CFO 营业利润 接近100%为好 税息前CFO 平均资产 高于行业水准 CFO 股东权益平均数 CFO — 优先股股利 平均已发行普通股数量 高于行业水准 高于行业水准 第三十六页，共四十一页。 第三十七页，共四十一页。 开发战略： 高层管理部门设计一公司整体价值最大化为明确目标的公司战略，包括酌情购买或出售某些经营单位； 在经营单位一级，制定战略一般需要确定各种备选战略，进行评估后选择创造最大价值的战略。 指标确定： 应立足于经营单位关键的价值驱动因素，并应包括财务和非财务指标； 使指标适应组织层次； 短期指标必须与长期指标相联系。 第三十八页，共四十一页。 行动计划/预算 将经营单位的战略转