股票分析报告范文.docxVIP

Word — — PAGE 1 — 股票分析报告范文 第1篇：股票分析报告 股票分析报告  对象：北方稀土 代码：600111  院系：经管系  专业班级：会计125班  一、基本面分析  1、宏观经济分析  （1）、房地产投资企稳，促经济企稳：房地产市场已度过最困难的一年，在2021年930住房金融政策及11月降息的影响下地产销售已稳步回暖，地产投资将在2021年一季度末二季度初左右企稳，届时经济的下行压力将得到极大缓解并逐步消退。新增投资将主要集中在一二线城市。  （2）、债务风险的局部爆发与化解：2021年其次季度债务的到期规模与2021和2021年相比都不算高，在地方资产管理公司的防控及特别时期政府的兜底下，债务风险将被掌握在局部区域，并主要来自于房地产产业链相关行业的债务负担。另一方面，存量地方政府债务的甄别将会绽开，在公益性和盈利性的分界线下，债券市场将会是冰火两重天，城投债将被给予更市场化的信用资质。  （3）、改革是主线，提高生产力：改革将是中国经济增速企稳后回升的最大动力。金融改革仍旧是桥头堡，利率市场化、人民币国际化及现代银行和资本市场体系的建设将是核心，尤其是我们可以期盼一个更宽阔的资本市场图景。国企改革方案将出台，地方国企将先行先试，但央企改革将会比预期慎重；财税改革中分税制仍旧是大思路，但对于政府财权和事权的安排以及相应的税制改革将会经受较长时间，财税改革目前还处于收权阶段；土地改革稳步推动，农地产权改革虽缓慢但农业周边相关行业的产业化将会加快推动以支持现存农地制度下农业的现代化进程；  （4）、保增长财政政策与货币政策双发力：在货币向实体经济传导途径不畅，股市泡沫和资本外流制约货币全面宽松的状况下，财政政策将随着赤字率的提高及可能消失的二财政而显著发力。在经济下行风险集中的一二季度，财政货币双发力，下半年经济企稳后财政的力度将减弱，货币将维持稳中偏松。但假如在一二季度刺激力度过大，反而将延缓市场出清，使经济底部后延。  （5）、美元加息，中国资本外流承压：中美经济周期分化将从基本面及利率政策两个层面引发中国资本外流，但规模有限，缘由在于：一是中国经济产业结构相对丰富，与资源出口型新兴经济体存在显著差别；二是美国退出量化宽松时，部分存量资本已经外流；三是人民币迎国际化契机，央行将在资本管控的防护下保持货币相对强势，汇率不会发生大幅走贬。2021年盘活银行体系存量和相对宽松的货币条件有助于对冲资本外流压力。  2、行业分析  我国的稀土隐藏量和产量在世界上都排第一，是举世公认的稀土资源大国。我国最大的稀土产地在内蒙古的白云鄂博和四川的凉山州。稀土具有丰富、优异的光、电、磁、超导、催化等性能，广泛应用于尖端科技领域，有“工业味精”“新材料之母”之称。但海外市场的刺激，致使国内稀土乱采滥挖。各种各样的非法小作坊的无序开发，造成了稀土资源的大量损耗。多年下来，中国的稀土可开采储量从10多年前的占世界80%多，下降到了如今的52%。多年来，由于我国科技界、企业界的学问产权爱护意识弱，原来仅在原包头、上海、珠江三个国营稀土厂推广的稀土分别技术快速集中，我国的稀土生产力量也快速达到12万吨至15万吨，超过全球10万吨左右的需求，供求失衡、相互压价导致稀土产品大幅下跌，目前低于1985年的价格水平，使我国稀土行业陷入逆境。国土部下发了关于《2021年钨矿锑矿和稀土矿开采总量掌握指标的通知》，打算连续对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量掌握管理。同时，通知表示2021年6月30日前原则上暂停受理新的钨矿、锑矿和稀土矿勘查、开采登记申请。国土部下发关于稀土类矿种的调控通知，防止过度开采、盲目竞争，促进对这些优势矿产资源的有效爱护，有利于整个稀土行业的进展，有利于爱护我国的稀土资源，对我国将来在稀土定价话语权方面将起到乐观的作用。  2021年全球范围稀土需求达到90,000吨左右，2021年的需求估计将大幅上升至140,000吨左右。2021年的稀土需求将增长56%，缘由在于混合动力车、风力发电机以及节能灯等环保型产品的需求回暖，而稀土在环保技术中发挥的作用越来越重要。低碳经济将引爆全球新能源汽车的进展以及小型轻量化车的爆发式增长，这同时带动了钕铁硼永磁材料的长期需求。新能源汽车将是重要目标市场，估量到2021 年HEV 汽车将占全球汽车产量的17％左右,钕铁硼的直接增量需求将达到39270吨。而轻量化汽车市场将是钕铁硼永磁体将来另一重要市场，平均每台汽车配备了40 颗以上的电机，我们以09年小型轻量化汽车50％的永磁电机替代来计算，对钕铁硼永磁材料需求将超过31800 吨。风电电机的进展成为稀土永磁行业重要支点。直驱永磁式风力发电机技术已经进入成熟期，目