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人力资本、公司制度及其他谈萧司裱 【学科分类】经济法 【摘要】2006年元旦假期前后和一个可爱的小朋友的邮件讨论。 【关键词】人力资本出资；公司制度；法律；制度经济学 【写作年份】2006年 【正文】谈萧老师： 关于你的一篇关于人力资源出资上的文章，我问您几个问题： .人力资源出资如何对待“对价”的问题，人力资源出资毕竟没有实际出 资？ .人力资源出资在资合和人合的状态下属于那种出资？ .人力资源最为难以界定，那么它属于什么权利？他项权利？物权？所有 权？产权？还是现在所说新性物权，类物权？ .人力资源立法如何界定，您说的几种方法并不能解决，其次您觉得资合公 司法下是不能解决的这个问题，我的看法。除非建立有效的人合资合立法态 度，那么作为人合上的资本可能理解，那么现有合伙制度已经解决。 看见过这类讨论的书，在中青年法学文库，不过人力资源本钱或是人力资源 在制度经济学上都是有争议的，您如何界定呢？ 司楼 司梅 您好！ 或常感谢您和我讨论我的一些尚不成熟也远未体系化的观点。 首先界定我们要讨论的概念。您用的是人力资源，我用的是人力资本。我以 为，人力资源和人力资本是两个不同的概念。资源是一个存量，因此人力资源 实际上是指人力的储藏价值。资本是一个变量，按照马克思的观点是指能够带 来增值的价值，因此人力资本在我看来是指人力中具有经济增值性的价值。一 个人在一个企业工作一辈子，假设他可以拿到薪酬200万，这是其人力资源的 价值。但是他有可能创造了 500万的价值。如果不将企业中的人力看作成资 本，我们怎么解释这多出来的300万？假设一个股东对同样的企业投入200 万，但他最终收回了 800万。这个多出来的600万是否都是他投入的资本带来 的增值？作为资本的人力与作为资本的物力，在经济上具有同样的属性。如果 仅看到人力资源而没看到人力资本，就像只看到工厂里的煤的自然资源属性一 样荒唐。 再来回答您提出的具体问题： L人力资本出资为何就没有实际出资？劳务的使用、知识技能的转化，不是 实际出资是什么？人力出资不是一步到位，而是在一定时期内持续地注入企 业。但这不能作为否认人力实际出资的理由。因为物力出资同样可以分期缴 纳。 .含人力出资的公司的信用毫无疑问与人力股东有干系，从这个意义上讲含 人力出资的公司具有人合性。但是，我以为资合与人合在现代商业社会已缺乏 力资本呢？如何表达？诚如你所言，两合制度（包括有限合伙）是落后的，违 背股东平等，违背股东自治，没有生命力的，寄希望于这种落后的制度解决知 识社会的新问题，缘木求鱼耳！但是，我坚决支持建立起期权制度和两合制 度，以供投资者有更多的选择。强制的两合，就算了，法理上讲不通。 你的考察是对的，目前各国已有的人力资本出资制度多是局部接受人力资 本。已履行的劳务可以作为出资方式，更多人包括原来反对的人现在都持赞同 态度，因为这个好量化。立法上大陆法系对这种出资方式已出现松动。但是， 以未来的劳务出资，除了美国商事公司示范法，我目前尚没有接触到系统的立 法资料。为什么要把劳务分成已履行的和未履行的，可能是出于评估的困难的 原因。但是我认为，人力资本出资是现存的价值出资，无论是已履行的还是未 履行的，都是对出资时人力资本的一种评价，这种评价方法如果找到了，人力 资本全面出资就不存在困难。作为出资的要件有三：1）可对公司产生利益； 2）可以评估；3）可以转让。第一点对人力资本而言不证自明。第二、三点我 的观点是也是可以的，我已有论述，此处不赘。现在有一个很好的开端是上海 浦东的实践，我目前掌握的数据是浦东自去年3月公布人力资本出资方法以 来，已经有100多家企业尝试了人力资本出资，其中人力资本出资到达5000余 万元，占到整个注册资本的约20虬 前次到上海开会，他们说这个方法不久将 在上海全市推广，当然他们的试点方法还是有很多的问题的，比方评估机制就 没有建立起来，还有的规定存在违背股东平等的法理的。但不管怎么说这是一 个非常好的开端，对于人力资本出资法学界应该尽快参与进来，我期待着这一 制度建构成为中国对世界的一个贡献。 先到此，继续。 谈萧 谈老师： 今天下午有时间去了图书馆，看了书找了点资料。尤其是重新看了李友根老 师的《人力资本出资问题研究》，还有张维迎《信息信任 法律》。抓紧时间 马上能够把这个很大的问题做个了结，我不是什么研究生可没有时间做那么深 入研究。毕竟明天就要上班，也就假期可以很详细的粗糙的写点东西，看点东 西。 关于人力资本出资的问题，先做一个类似读书笔记的东西。关于李老师的思 路和结构，现状上的分析一一公司治理结构和资本理论讨论一一人力资本适格 性讨论一一人力资本评估的讨论。首先是相关立法介绍：1994年美国特拉华州 立法《有限责任公司法》当中规定了未来劳务合同的产出的价值，可