20190409-中信证券-中信证券基金组合专题系列之二：黄金价格驱动因素分析及黄金ETF投资机遇.pdfVIP

证券 黄金价格驱动因素分析及黄金ETF 投资机遇 基金组合专题系列之二 ｜2019.4.9 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 2019 年美国经济增速大概率将放缓、美联储加息节奏或将减缓，利率有望达 王宇鹏 到拐点，而且通胀逐渐回升。在美国经济进入经济周期复苏中后期与通胀逐渐 配置分析师 回升的背景下，黄金 ETF 有望迎来配置契机。 S1010517010001 ▍ 进入 2019 年之后，美元指数可能触顶回落。进入 2019 年之后，支撑美 元指数的各类因素在减弱：一、2018 年美国经济繁荣，主要在于减税与 赵文荣 美国经济的强劲复苏，但是随着减税的效应边际减弱，美国经济增长的动 首席配置分析师 力在减弱，根据IMF 的预测，2019-2020 年美国 GDP 增长