20191129-中信证券-中信证券资产配置专题系列之八：公募基金仓位测算方法及实证检验.pdfVIP

证券 公募基金仓位测算方法及实证检验 资产配置专题系列之八 ｜2019.11.29 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 赵文荣 基金仓位变动能部分反映机构投资者对后市的观点，连续、准确、及时的仓位变 首席量化与配置分析 动是机构投资者行为的重要观测指标，而公募基金实际仓位披露仅有季度值且滞 师 后，因此仓位水平估测有其实践意义。我们区分基金属性和行情信息构建了四象 S1010512070002 限仓位测算模型。测算结果显示，模型整体估计较准，且对于中小规模和配置型 基金测算效果更优。 王兆宇 首席量化策略分析师 S1010514080008 ▍ 投资聚焦：截至 2019 年三季度末，公募基金净资产规模近 14 万亿元，其中 投资 A 股市值超过 2 万