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公司债券融资会计学第1页/共49页一、公司债券简介融资方式融资特点发展历程第2页/共49页融资方式公司债券： 公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。目前，公司债发行主体主要限定为上市公司。直接融资：监管发行： 公司债券的发行、交易、登记、托管、结算、兑付由中国证监会负责监督管理； 中国证监会对公司债券发行实行核准制管理。发行债券 发行人 投资者 中介机构募集资金第3页/共49页融资特点融资额度大融资额上限可达净资产的40%；融资期限长债券期限一般为5年以上；融资成本较股权融资低，利率较银行贷款低；融资成本低证监会全程监管，审批环节较少；融资速度快募集资金可用于调整债务结构、补充营运资金等，使用限制较少。资金使用灵活第4页/共49页与银行贷款相比较各年人民币贷款利率日期：2011-04-06项目年利率 %一、短期贷款六个月（含）5.85六个月至一年（含）6.31二、中长期贷款一至三年（含）6.40三至五年（含）6.65五年以上6.80三、贴现再贴现利率基础上，按不超过同期贷款利率（含浮动）加点目前5年期以上贷款利率已升至6.80%；2011年我公司主承销的11西矿债5年期利率为5.00%，10年期利率为5.30%，分别比目前银行贷款利息支出节约165BP和150BP，每年节约的融资成本约6000万元。名称额度期限利率%评级11西矿债20亿20亿5年