2022年电动车行业产业链及竞争格局分析.docxVIP

2022年电动车行业产业链及竞争格局分析 1.电动车全年需求旺盛，上游涨价影响边际改善 1.1电动车全年需求旺盛 新能源汽车销售大旺，中国数据尤其突出。根据 Marklines 数据显示，2021 年全球新能 源汽车销量 643 万辆，同比+116%。根据乘联会数据显示，中国新能源汽车销量 332 万 辆，同比+168%，2022 年 Q1 中国新能源汽车销量 120 万辆，同比+145%。根据 EV Tank 预 测 ， 2025 年 全 球 新 能 源 车 销 量 将 达 2240 万 辆 ， 20 21-2025 年全球新能源汽车销量的 CAGR 为 37%。新能源汽车成为汽车行业的支柱力量。 2021 年我国新能源汽车上险数量翻倍增长，月度数据持续超预期。 2021 年我国新能源 乘用车上险辆为 293 万辆，同比+162%，其中纯电动车上险 238 万辆，同比+157%，插 混动力汽车上险 56 万辆，同比+182%，同比显著大幅提升。2021 年新能源车月度上限数 据不断超预期，体现了消费者对于新能源车很高的认可。2022 年 1-3 月，我国新能源乘 用车上险量为 101 万辆，同比+132%，其中纯电动车上险 79 万辆，同比+119%，插混动 力汽车上险 22 万辆，同比+199%，新能源汽车仍保持旺盛的需求。 在国家政策支持、油价持续上涨等多重因素下，我国新能源汽车市场渗透率总体呈上升趋 势。21 全年我国新能源乘用车销量 332 万辆，渗透率为+17%，同比+10pct；22 年 Q1 新能源乘用车销量 120 万辆，同比+145%，新能源乘用车渗透率为 24%，同比+21pct， 环比+2pct。在疫情加剧、汽车销售季节性等因素影响下，我国新能源乘用车渗透率仍保 持增长，显示了新能源汽车的强劲发展势头。 1.2上游涨价对产业链影响边际改善 2022 年以来，锂盐价格快速提升后逐步趋于稳定。22 年 Q1 国产电池级碳酸锂价格和电 池级氢氧化锂价格出现较大幅度增长，电池级碳酸锂价格从年初的 27.75 万元/吨增至 50 万元/吨，涨幅超过 80%，Q1 平均价格为 42.09 万元/吨，与去年同期相比+475%；电池 级氢氧化锂价格在 22 年 Q1 涨价至 46.40 万元/吨，相比年初+42%，Q1 平均价格 44.47 万元，同比+471%。到目前为止，国产电池级碳酸锂价格和电池级氢氧化锂价格经过 22 年 Q1 的显著增长后分别稳定在 48.00-50.00 万元/吨和 46.00-47.00 万元/吨。 在需求端的快速增长和供应端的持续紧张背景下，镍、钴、锰价格涨幅较大。截至 2022 年 4 月 14 日，硫酸钴、硫酸镍和硫酸锰价格分别增至 11.95/4.96/1.05 万元/吨，相比年 初+13%/+31%/+6%，Q1 平均价格分别为 11.07/4.49/1.02 万元/吨，和去年同期相比涨幅 分别为+40%/27%/57%。在俄乌战争冲突、疫情反复、物流不畅的背景下，各类材料价格 依然具有一定波动的可能性，但整体趋稳，对行业的边际影响趋缓。 1.3 4680变化带来新的机会 CTP、刀片的设计大幅释放了磷酸铁锂的潜力，4680 的设计充分挖掘了高镍的性能。磷 酸铁锂电池通过成组过程中的去模组化，有效提升了整体 Pack 的能量密度；而 4680 电 池通过多极耳的设计，让电子穿梭距离变短，电芯整体充放电性能大幅提升，解决了大电 芯的快速充放电难题。同时，这个设计需要正负极活性材料也同时做出提升，达到完全释 放潜力的效果。 4680 更加坚固的钢壳，为 CTC 的设计创造了可能。4680 钢壳相较于 21700 使用更多原 材料，更加坚固，特斯拉果断选择以 4680 电池为承重主体直接集成于底盘系统，与乘客 间仅间隔一层薄板。这类设计最大化节约了底盘空间，提高电池系统能量密度，但是对于 电池安全、材料坚固提出了更高的要求。 46mm 是成本与续航的最优解。按照特斯拉的计算，圆柱直径越大，制造成本下降的越多， 但同时由于空间利用率、降温材料使用等问题，圆柱直径与电动车续航里程不成正比，最 优解为 46-51mm 之间。同时，大圆柱电芯卷绕长度变长，正负极集流体、隔膜都可以指 定供应商生产更长的基材，充分发挥卷绕工艺的成本优势。 1.4 勃姆石作为新型涂覆材料，渗透率快速提升 给隔膜披上铠甲，勃姆石渗透率有望快速提升。勃姆石作为功能填充料添加于隔膜涂覆材 料中。隔膜是置于正负极之间的一种多孔薄膜，离子可以自由通过，同时又能防止正负极 短路。将勃姆石涂覆在隔膜表面，形成保护膜，但并不妨碍离子穿过。 涂覆勃姆石的隔膜耐高温性能明显得到改善。目前，锂离子电池中隔膜主要采用的是具有 微孔结构的聚