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会计学;;第五讲 创造价值的管理;企业成功的要素分为必不可少的四个层次;财务管理，分别归属于不同的层次;为什么关注价值？;OPM理论;全球资本市场的事实;公司财务决策：投资与融资;财务决策与公司价值;一、公司价值评估的方法;1、现金流量折现模型;企业的市场价值;2、相对估价;可供选择的乘数;3、调整现值法;权益价值;二、价值创造的度量;名人名言;会计利润指标的缺陷;EVA评述;传统的企业业绩衡量方法并不完善;1、附加市场价值（MVA）;说明;MVA大比拼;2、经济增加值（EVA）;EVA与会计净利润的差异;;第28页/共82页;第29页/共82页;3、EVA与MVA;公司
市场
价值;EVA决定MVA;经济利润与折现现金流量相辅相成;EVA与公司价值;4、FGV与COV;第36页/共82页;EVA在管理中的应用;通过引进新产品扩大销售;新产品项目;改善采购;改善采购;三、价值创造的途径;基于MVA的思考;价值创造的基本途径;基于理财活动的思路;结论;营业利润率;案例;06年经营计划;管理资产负债表（单位：万元）;利润表（单位：万元）;业绩比较分析;业绩评价;原因——过多使用营运资本;财富杂志：;四、价值导向管理;麦肯锡的观点;价值管理是一个综合性的管理工具;价值导向管理的内涵;;基于EVA的4M管理体系;EVA的4M体系;M1：业绩衡量;将业绩标准与管理角色挂钩;M2：管理决策;EVA价值杠杆;M3：激励机制;EVA激励方案;M4：经营理念;EVA的4M体系;企业文化：影响VBM的主要因素;成功企业的经验（CTOER）;对股东价值做出明确的承诺 (commitment);对各层次员工进行深入的培训(training);实行普遍的激励（ownership）;组织重构以实现充分授权（empowering）;实施广泛的过程改造（reforms）;实行VBM公司的特点;实行VBM公司的特点（续）;中国公司必须开阔思路;课程结束
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