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营运能力分析 【例·多选题】（2011）假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（　）。　　 A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算　　 B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算　　 C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算　　 D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算 『正确答案』AB　　 第九十四页，共一百七十页。 营运能力分析 存货周转率（三种表达形式） 1.存货周转次数＝销售收入/存货　　 2.存货周转天数＝365/存货周转次数　　 3.存货与收入比＝存货/销售收入 第九十五页，共一百七十页。 营运能力分析 计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。 如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。在分解总资产周转率（周转天数）时，应统一使用“销售收入”。 第九十六页，共一百七十页。 营运能力分析 根据ABC公司的财务报表数据，计算其本年存货周转次数、本年存货周转天数以及本年存货与收入比 本年存货周转次数=3000÷119=25.2（次/年） 本年存货周转天数=365÷（3000÷119）=14.5（天/次） 本年存货与收入比=119÷3000=4% 第九十七页，共一百七十页。 营运能力分析 【例·多选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则下列关于评价存货管理业绩的存货周转次数的说法正确的有（　）。　　 A.毛利率高的企业，存货周转次数高　　 B.毛利率高的企业，存货周转次数低　　 C.毛利率低的企业，存货周转次数高　　 D.毛利率低的企业，存货周转次数低 『正确答案』BC　　 第九十八页，共一百七十页。 营运能力分析 存货周转天数不是越低越好。 比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。 第九十九页，共一百七十页。 营运能力分析 应注意应付账款、存货和应收账款（或销售收入）之间的关系。 例如，预见到销售萎缩是，通常会先减少存货，进而引起存货周转天数等下降。这种下降并非资产管理改善。 第一百页，共一百七十页。 营运能力分析 【例·单选题】在其它因素不变的情况下，应收账款周转天数增加20天，存货周转天数减少10天，则总资产周转天数将（　）。　　 A.增加20天　　B.增加10天　　 C.减少10天　　D.不能确定 『正确答案』B　　『答案解析』由于各项资产的周转天数之和等于总资产周转天数，因此，应收账款周转天数增加20天，存货周转天数减少10天，将导致总资产周转天数增加10天。 第一百零一页，共一百七十页。 营运能力分析 应关注构成存货的原材料、在产品、产成品和周转材料之间的比例关系。 例如，如果产成品大量增加，其他项目减少，很可能是销售不畅，放慢了生产节奏。总的存货金额可能并没有显著变动，甚至尚未引起存货周转率的显著变化。 第一百零二页，共一百七十页。 营运能力分析 流动资产周转率（三种表述形式） （1）流动资产周转次数＝销售收入/流动资产　　 （2）流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数　　 （3）流动资产与收入比＝流动资产/销售收入 第一百零三页，共一百七十页。 营运能力分析 非流动资产周转率（三种表述形式） （1）非流动资产周转次数＝销售收入/非流动资产　　 （2）非流动资产周转天数＝365/非流动资产周转次数　　 （3）非流动资产与收入比＝非流动资产/销售收入 第一百零四页，共一百七十页。 营运能力分析 总资产周转率（三种表述形式） （1）总资产周转次数＝销售收入/总资产　　 （2）总资产周转天数＝365/总资产周转次数　　 （3）总资产与收入比＝总资产/销售收入 第一百零五页，共一百七十页。 营运能力分析 总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标