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2022年券商行业市场回顾及业务布局分析 1. 券商行业市场回顾：疫情、外围通胀加息下经营环境极具挑战 1.1.二级市场：21 年股市震荡债市持续宽松，22Q1 股市大幅下 降债市缓慢波动 21 年股市震荡起伏，整体小幅上涨。上证指数在上下 8%范围内窄幅波动，创业 板则有较大起伏。一季度创业板指先上升后快速回调，整体下调 7%。二季度创业板 指波动中持续上行约 26%。创业板指三季度调整四季度上行。全年上证指数、创业板 指分别上涨 5%、12%。 22Q1 股市剧烈下行，创业板调整幅度大于主板。整体上证指数、创业板指分别 下跌 11%、20%。 债市方面，21 年市场流动性先紧后松。1 月至 3 月中旬，十年期国债收益率呈上 涨态势，从 3.17%上涨至 3.29%，之后持续缓慢向下波动，7 月流动性急剧放松，十 年期国债收益率从 3.09%下降至 2.82%，随后在 2.80%附近波动。10 月中旬短暂小幅 收紧突破 3.00%,不久又降至 2.90%附近波动。中证全债指数全年持续上行，21 年全 年中证全债累计收益率+5.91%。 22Q1,1 月十年期国债收益率持续下行，2-3 月在 2.77%附近波动。中证全债持续 上涨。22Q1 中证全债涨幅+0.75%。 21 年为 19 年结构性牛市以来的第三年，市场交投活跃度进一步提升，年度日均 股基成交额 11370 亿元，较