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2022年光模块行业产业链及市场规模分析 1. 光模块行业：通信产业中游的数字经济基础设施行业 行业中游竞争关键：规模、技术、交付能力 光模块行业的上游主要包括光芯片、电芯片、光器件企业。光器件行业的供应商 较多，国产化率较高。高端光芯片和电芯片技术壁垒高、研发成本高昂，主要由境外 企业垄断。 光模块行业位于产业链的中游，属于技术壁垒相对较低的封装环节。 光模块行业下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备 商等。其中互联网及云计算企业、电信运营商为光模块最终用户。 作为光通信产业的中游行业，光模块行业利润率低于上游的芯片行业和下游的网 络设备行业，需要承担上游芯片采购的成本压力。光模块行业注重规模效应和资金优 势，是国内企业进入光通信行业的主要入口。 上游高端光芯片关键技术由少数国外厂家垄断，下游行业市场集中度高，头部企 业议价能力很强。光模块行业处在上下游挤压之下，议价能力相对较弱，行业内部竞 争激烈。光模块厂家需要通过规模优势、技术迭代和可靠的交付能力建立相对稳定的 上下游合作关系。 2. 海外市场和高端模块需求驱动光模块行业增长 2021-2026 年全球光模块市场两位数增长 根据 Lightcounting 的统计数据，全球光模块市场规模在经历 2016-2018 年连续 三年的停滞之后于 2019 恢复增长，2020 年全球光模块市场规模达到 81 亿美元。 Lightcounting 预计 2026 年全球光模块市场规模为 176 亿美元，2021-2026 年的复 合年增长率为 13.7%。 市场规模增长主要来自境外市场 境内和海外的市场预期表现出很大的反差，其中 2022-2024 年，国内光模块市 场 增 长 率 分 别 为 0.8%/-0.1%/1.1% ， 而 境 外 光 模 块 市 场 增 长 率 分 别 为 24.7%/17.6%/17.1%。 行业规模增长动力来自于北美头部互联网公司需求增长 根据思科的数据统计，截至 2021 年，全球云数据中心流量将由 2016 年的 6.0EB 增长至 19.5EB，较 2020 年增长了 21.1%。并且随着数字经济的发展，云计算渗透 率将大幅提升。Gartner 的数据显示，2021 年云计算的市场渗透率达到 15.3%。这 使得 IDC 及光模块的行业景气度持续提升，其中的光模块产品也在加速更新迭代。 数据流量的不断上升，推动大规模数据中心的新建与升级，利好上游光模块行业。 2021 年，Facebook 宣布进军元宇宙，开启了元宇宙建设的新时代。同时 5G、云计 算、物联网、AI 等技术的发展，不断提高数据处理需求，科技巨头不断加大算力资 源投入，进一步推动高端光模块需求增长。我们可以看到 2019-2021 年，北美科技 巨头 Facebook、Amazon、Google、Microsoft 的资本开支总和呈整体上升趋势。 根据 Lightcounting 统计和预测，2021-2026 年全球 Top5 云计算公司（Alibaba、 Amazon、Facebook、Google、Microsoft）的累计光端口能力保持 45%的年复合增 长率。2022 年开始，出于网络架构、业务属性、流量增长、成本因素的考虑，全球 Top5 云计算公司会持续推进网络升级。Facebook 和阿里出于成本考虑，选择了从 100G 向 200G 过渡的方案，这将推动 200G/400G 光模块需求同步提升。2022 年 800G 光模块开始批量部署，其市场份额将于 2024 年超过 400G 光模块。 根据法国市场研究和咨询机构 Yole 统计，2020 年全球光模块市场整体规模达 96 亿美元，较 2019 年的 77 亿美元增长近 25%。2026 年全球光模块市场整体规模 将达到 209 亿美元，2021-2026 年的复合年增长率为 14%；其中数据通信市场规模 占比将由 55.2%提升到 2026 年的 77.2%，2021-2026 年的复合年增长率为 19%， 成为光模块市场增长的主要驱动力。 数通光模块主要包括数据中心内部的以太网光模块、光连接器（AOC、DAC）、 CWDM/DWDM。Lightcounting 预测，2022-2024 年全球数通光模块市场规模分别同 比增长 19%/13%/13%。 其中，根据 Lightcounting 预测数据，2022-2024 年 100G 及以上高端以太网光 模块销售额分别达到 49.86/57.18/63.39 亿美元，分别同比增长 30%/15%/11%。 3. 国内高端光模块产能，市场份额持续提升 国家发改委 2013 年发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，把光 纤、光