2022年正极材料行业发展现状及未来发展分析.docxVIP

2022年正极材料行业开展现状及未来开展分析 1.正极材料：动力电池中最关键的原材料从电池技术来看，正极材料决定电池性能 正极材料为动力电池电化学体系提供锂离子。动力电池 作为锂离子电池的一种产品形式，广泛应用于新能源汽车和 电化学储能领域。锂离子电池依靠锂离子在正极和负极之间的 移动来实现充放电，因此也被称为“摇椅电池”。在充电过程 中锂离子从正极中脱出，嵌入到负极中；在放电过程锂离子从 负极中脱出，回到正极中，完成一次充放电过程。在组成锂离 子电池的原材料中，正极材料是锂的化合物，为电池体系提 供锂离子。因此，从锂离子电池的工作原理来看，正极材料是 最关键的原材料。 正极材料按照晶体结构大致可以分为三类。正极材料根 据材料晶体结构可以分为橄榄石结构、层状结构和尖晶石结 构。LiFePO4是一种典型的橄榄石结构，其晶体没有连续的 FeO6共边八面体网络，故不能形成电子导电，其导电性比拟 差。一般通过掺杂或包覆等手段来提升材料的电子导电性能。 钻酸锂和三元材料是典型的层状结构的电极材料，LiCoO2在 极材料市场格局有待重塑。2016年以来，中国正极材料市场 竞争较为激烈，行业集中度处于较低水平，CR3基本维持在 22%左右，CR5未超过35%。根据EVTank数据，2021年正 极材料整体市场集中度仍然较低，前十名企业市场份额低于 50%,市场格局尚未形成。 三元材料市场格局相对分散。三元材料近年来市场格局 变化不大，CR3基本保持在30%-35%, CR5基本保持在50% 左右。随着三元材料高模化趋势进一步明确，以8系、9系产 品为主的三元材料厂商市场份额逐步提高。其中容百科技为 高镁龙头，出货量连续3年位于行业首位。此外，行业前十名 厂商排序存在较明显波动，且每年都有新企业进入市场，竞 争较为激烈。 陆续有企业进入磷酸铁锂行业。2020年下半年以来，新 能源汽车行业持续升温，磷酸铁锂市场需求回暖，叠加磷酸 铁锂行业壁垒不高等因素，各行业厂商加入扩产热潮。传统厂 商德方纳米、湖南裕能加速扩产进程，设计产能合计近百万 吨；湖北万润、富临精工等企业规模逐渐扩大，规划产能均 超20万吨。当升科技携手中伟股份，与厦鸨新能、振华新材 等三元材料重要厂商迈入磷酸铁锂市场，前驱体龙头格林美 也公告开始规划年产5万吨磷酸铁锂工程。同时，局部磷化工、 钛白粉企业凭借原材料优势，进一步向下延伸产业链。新洋 丰、云天化等磷化工厂商具有较丰富的磷矿资源，龙佰集团、 中核钛白等钛白粉厂商可利用副产品硫酸亚铁作为铁源，拥有 更加突出的本钱优势，有助于企业实现产能落地后的效益最 大化。此外，海螺创业、云翔聚能等其他行业厂商也纷纷入局, 最高规划年产50万吨磷酸铁锂工程。 _ 图表19. 2017?2021年中国磷酸铁锂材料市场集中度100% q 90%-80%二二?二 70%460% ——~ 50%———7 w，二 TOC \o 1-5 \h \z 40%— 30%20% 10% 0%????? 现有正极材料产能预计能够满足2025年锂电池需求。据 不完全统计，目前磷酸铁锂扩产规模已到达800万吨，三元材 料扩产规模接近180万吨，正极材料合计扩产规模到达980万 吨。结合各公司公告及工程环评等信息，不考虑前驱体及磷 酸镒铁锂等新型磷酸盐系材料产能，预计磷酸铁锂2022年设 计产能到达187万吨，2023年设计产能到达283万吨；三元 材料2022年设计产能到达100万吨，2023年设计产能到达 131万吨。随着新增产能有序释放，未来市场供需紧张的局面 有望缓解。根据我们测算，2025年正极材料（主要为磷酸铁 锂、三元材料）需求量225万吨。其中，磷酸铁锂材料需求 量139万吨，三元材料需求量86万吨。2021-2025年锂电池 正极材料需求量年复合增长率41.58%,其中磷酸铁锂、三元 材料年均复合增速分别为55.13%、28.04%o预计现有正极材 料产能可以满足未来5年锂电池装机需求。 产能或将出现分化，技术壁垒将成未来竞争关键正极材料或出现高端产能缺乏，低端产能过剩的情况。 目前正极材料市场供需格局相对平衡，但厂商大规模扩产可 能加深结构性产能过剩问题。磷酸铁锂方面，虽然各家企业的 规划产能规模都比拟大，但是短期来看对于供需格局影响有 限。一方面，新增产能需要一定的投放周期，材料企业从产 能建设、安装调试、产品开发、产品送样、产能验证等，至少 需要1年以上的时间，对于磷酸铁锂材料供需格局影响有限; 另一方面，正极材料企业和电池企业保持较好的合作关系，新 进入者产能较难进入到高端电池企业供应链，进而流入到中 低端电池供应链，可能会出现一定的产能过剩。正极三元材 料方面，考虑到高锲化技术路线具有一定壁垒，高端产能短期 内仍供不应求。随着磷酸镒铁