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2022年中材科技细分业务分析 1.玻纤、叶片业务有规模、有实力玻纤业务全球第二、叶片业务国内龙头 中材科技是我国特种纤维复合材料领域唯一集研发、设 计、产品制造与销售、技术装备集成于一体的高新技术企业, 承继了南京玻璃纤维研究设计院、北京玻璃钢研究设计院和 苏州非金属矿工业设计研究院三所国家级科研院的核心技术资 源和人才优势，拥有完整的非金属矿物材料、玻璃纤维、纤 维复合材料技术产业链。目前公司围绕新能源、新材料、节 能减排等战略性新兴产业方向，聚焦特种纤维、复合材料、新 能源材料三大赛道，玻纤业务、风电叶片业务已处在行业领 先的位置。 玻纤业务：规模全球第二，产品结构优异，具备量增弹 性 公司玻纤业务主体为全资子公司泰山玻纤，2016年全资 并入中材科技。2016-2021年，泰山玻纤收入复合增速为 16.91%,归母净利润复合增速为46.58%,具备成长弹性,截 至2021年末，泰山玻纤总产能达120万吨，仅次于中国巨石, 排名全球第二。 展提供支撑。在明确的政策和规划指引下，预计新能源行业 景气度将持续走高。 新能源产业高景气驱动下，预计2021-2027年全球隔膜 需求量有望实现CAGR39%。锂电池隔膜的应用领域主要为 动力电池、储能电池、消费电子电池，其中，动力电池需求 增长主要受到新能源汽车需求增长带动，储能电池需求增长主 要受到新能源发电产业的开展带动。据中信证券