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2022年新能源汽车行业中长期投资策略分析 .新能源汽车：疫情不改电动化进程，行业进入环比持续 改善的阶段 受疫情影响，2022年国内新能源汽车销量充满不确定性, 但整体走出由悲观向乐观预期的转变。2021年，我国新能源 汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长 159.5%和157.5%,渗透率提升至13.4%。随着2022年疫情扩 大，市场对全年电动车销量较为悲观，以至于出现了连续多 月市场预期低于实际销量的情况。2022年1-5月，我国新能 源汽车销量分别为43万辆、33万辆、48万辆、30万辆和47 万辆，环比波动加大，但同比增速仍较高，分别为141%、 205%、114%、45%和105%。1-5月电动车的累计渗透率到达 21%,较21年继续大幅上升。新能源乘用车4月单月渗透率 接近30%,表达出消费者对电动车的选择比例持续上行。 2022年新能源汽车的销量有另一个重要特征，是1-5月 电动车的销量数据均好于市场预期，根据此前统计，累计超 过市场预期16万辆。按这个趋势，以及当前国内疫情好转的 状态看，此前540万辆的销量预期有望顺利到达。我们判断下 半年销量有望超预期，一方面，上海宣布6月1日起取消企业 复工复产白名单制，全面恢复生产生活，且疫情并未发生较大 反弹，当前常态化核酸的管理体系有望提供切实可行的防御 效果，产业链生产迎来较大改善，标杆企业