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金融学院 1994~1998年人民币名义存款利率与实际存款利率（一年期） 年份 名义利率（%） NIR 通货膨胀率（%） G 实际利率（%） RIR=NIR- G 1994年 10.98 21.7 -10.72 1995年 10.98 14.8 -3.82 1996年 7.47 6.1 1.37 1997年 5.67 2.7 2.97 1998年 4.77 -2.9 7.67 第三十一页，共七十八页。 金融学院 金钱的秘密 钱的本质是购买力的凭证 钱会缩水——通货膨胀 钱能生钱——复利现象 第三十二页，共七十八页。 金融学院 二、货币的时间价值 货币的时间价值是评价理财收益的尺度，是评价投资方案是否可行的基本标准，是理财中最重要和最基础的原理。 第三十三页，共七十八页。 金融学院 货币的时间价值（TVM）的含义 又称资金的时间价值，是指当前所持有的一定量的货币比未来的等量货币具有更高的价值。 明确三个要点： 一是货币时间价值反映了一定量资金在不同时点上的价值量差额，即资金周转使用后的增值额。 二是货币的价值增值是在其被当作投资资本的运用过程中实现的，是由于时间因素形成的差额价值。 三是货币时间价值量与时间的长短同方向变化。 第三十四页，共七十八页。 金融学院 货币的时间价值的要素 1、现值：资金现在价值，是指未来某一时点上的一定货币量折算所得的现在价值。又称本金。 2、终值：资金将来价值，是指现在一定的货币量在未来某一时点的价值。又称本利和。 3、利率：是指一定时期内利息额与借贷货币额或储蓄存款额之间的比率。 利息率=利息额 / 本金 第三十五页，共七十八页。 金融学院 4、计息方式： 单利计息 始终按本金计算利息的计息方法 复利计息 逐年加上上期利息作为本金的计息方法 5、期限：指存款或投资的时间长度。例如日、月、季、年等。 第三十六页，共七十八页。 金融学院 金钱的时间效应 时间 资本 复利效应 单利 通货膨胀 第三十七页，共七十八页。 金融学院 货币的时间价值的指标及计算 1、单利终值与现值 单利终值： F=P（1+ｉ× n） 例1 – 1 假设李先生第一年初存入银行一笔现金100元人民币，年利率为单利3%，那么从第一年末到以后各年末的终值可计算如下： 第一年末终值=100×（1+3%×1）=103（元） 第二年末终值=100×（1+3%×2）=106（元） …… 第三十八页，共七十八页。 金融学院 单利现值： P=F /（1+ｉ× n） 例1 – 2 接上例，银行存款利率为3%，二年后获得106元现金，李先生现在应存入银行多少钱？ P=106元 /（1+3%×2）=100（元） 第三十九页，共七十八页。 金融学院 2、复利终值与现值 复利终值： F=P（1+ｉ） 例1 – 3 假设某理财产品以复利计息，年息为3%，李女士购买10000元这一理财产品，3年后李女士获得累计值是多少元？ F=10000元×（1+3%） = 10000元×1.0927 =10927（元） n 3 F=? 0 1 2 3 4 …… n-1 n P=? 第四十页，共七十八页。 金融学院 复利现值： P=F（1+ｉ） 例1 – 4 假设钱女士5年后为了儿子出国留学需要20万元人民币资金，某理财产品以复利计息年为3%，现在需要多少人民币现金购买这一理财产品？ P= 20万元×（1+3%） = 20万元×0.8626 =172520（元） -n -5 第四十一页，共七十八页。 金融学院 复利效应 投资的72定律： 资金实现翻番的投资年数=72÷100ｉ 投资收益率为1% 72年后资金翻番 投资收益率为2% 36年后资金翻番 投资收益率为10% 7年后资金翻番 第四十二页，共七十八页。 金融学院 3、年金终值与现值 年金是指一定时期内，一系列在相等时间间隔上进行收付的款项。 例如零存整取的银行存款、住房按揭的分期摊还、消费信贷的分期付款、保险中养老金分期给付等都属于年金的形式。 按照收付的次数和支付的时间划分年金可分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。 第四十三页，共七十八页。 金融学院 （1）普通年金 普通年金：又称后付年金，是指每期期末发生的等额收付款项。 0 1 2