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第1页/共35页第八章 利率风险和管理（上）第一节 利率风险概述第二节 利率风险的识别与测定第2页/共35页第一节 利率风险概述利率管制条件下，利率风险没有受到监管当局的重视；当利率管制放松后，利率风险管理逐渐成为金融机构日常管理的一个重要内容。利率管理的方法主要有：重定价模型和到期日模型、久期模型。利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说，就是指由于市场利率的波动造成金融机构净利息收入损失或资本损失的金融风险。第3页/共35页第一节 利率风险概述利率风险的产生有两个条件：1、市场利率发生变动2、银行的资产和负债期限不匹配利率风险的形式有：1、重定价风险2、基准风险3、收益率曲线风险4、期权风险第4页/共35页第一节 利率风险概述一、重定价风险 重定价风险是指由于银行资产与负债的到期日的不同（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利率而言）而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见的表现形式。第5页/共35页举例说明 银行吸收了一笔10万元的定期存款，期限3年，利率为2.29%，同时，还发放了一笔10万元的浮动利率贷款，期限也为3年，利率为4.58%。在第一年内银行能够稳定的赚取2.29%的利差。一年后，市场利率下降了0.5个百分点，贷款将重新定价，在存款利率不变的情况下，贷款利率下降，将给银行带来利息收入的损失。第6页/共35页第一节 利率风险概述二、基准风险 基准风险的产生是由于在计算收益和负债成本时，采用了不同类别的基准利率。在期限相同的情况下，当二者采用的不同类别的基准利率发生了幅度不同的变动时，就产生了基准风险。第7页/共35页举例说明 银行吸收了一笔1年期的浮动利率存款的同时，发放了同等期限的浮动利率贷款。存款利率根据伦敦同业市场拆借按月浮动，贷款利率根据美国联邦债券利率按月浮动，当这两个基准利率的波动幅度不一致时就产生了基准风险。第8页/共35页第一节 利率风险概述三、收益率曲线风险 收益率曲线是将各种期限证券的收益率连接起来而得的一条曲线。随着经济周期的变化，收益率曲线会出现不同的形状，并由此产生了收益率曲线风险。第9页/共35页第一节 利率风险概述四、期权风险 在银行与客户签定合同时，银行往往允许客户提前提取存款或偿还贷款，这实际上是一种期权。由于利率发生变化，客户提前提取存款或偿还贷款，会导致银行利息收入发生变化。此时的利率风险就是期权风险。第10页/共35页第二节 利率风险的识别与测定 识别和测定利率风险的方法有三种： 重定价模型、到期日模型和久期模型第11页/共35页第二节 利率风险的识别与测定一、重定价模型/利率敏感性分析技术（一）利率敏感性资产与利率敏感性负债（二）资金缺口(重定价缺口)（三）重定价模型的应用（四）重定价模型的缺陷第12页/共35页一、重定价模型（一）利率敏感性资产与利率敏感性负债 利率随市场变化而发生变化的资产、负债或在１年以内（含１年）进行重新定价的资产和负债，称为利率敏感性资产与利率敏感性负债。注:这里的定义是考查1年期资产和负债的.第13页/共35页 表４．１ 某金融机构资产负债表单位:百万元 资 产 负债和权益短期消费贷款（1年期）70股本（固定）20长期消费贷款（2年期）15活期存款353个月短期国库券20储蓄存款256个月中期国库券603个月CD存单3010年期固定利率抵押贷款203个月银行承兑汇票1530年期浮动利率抵押贷款6个月期商业票据50（每9个月调整一次利息）301年期定期存款102年期定期存选出利率敏感资产和利率敏感负债。第14页/共35页（二）资金缺口（GAP）资金缺口（GAP）=利率敏感性资产(RSA)-利率敏感性负债(RSL)理论上讲缺口为正、负、零三种状态。第15页/共35页表4.2 重定价缺口分析 GAP利率的变化利息收入的变化收、支的比较利息支出的变化净利息收入的变化正缺口 ＞ ＞ ＞ ＞负缺口 ＜ ＜ ＜ ＜GAP=0利率变化不影响净利息收入发生变化.第16页/共35页表4.3 计算资金缺口 t资产负债缺口累积缺口1天1015-5 -51天-3个月3040-10-153-6个月6085-25-406-12个月8060 20-201年-5年5030 20 05年以上1515 0 0第17页/共35页一、重定价模型（三）重定价模型的应用计算一年期累计缺口：CGAP=1年期利率敏感性资产- 1年期利率敏感性负债=180 000 000-105 000 000=75 000 000元1、当资产与负债利率变动相同时利率上升1个百分点，则净利息收入的变化：CGAP× R=75 000 000 ×1%=750 000元利率下降1个百分点，则净利息收入的变化：CGAP×（- R）=75 000 000 ×（