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【国元中小盘】康达新材交流纪要 2022 年7 月25 日 核心要点： 1）22 年7 月初开始原材料价格大幅下跌，预计下半年业绩逐步回暖。 2）风电环氧结构胶：市占率60-65%，2022 年上半年预计出货 1 万吨以上，全年预计3 万 吨。上半年毛利率17-18%，预计下半年24-25%。 3）环氧灌注树脂：产能争取1.5-2 万吨，今年毛利率预计回升到15%左右。 4）彩晶光电：竞得西安彩晶光电60.92%股权，其主要领域有电子信息材料、新能源材料和 医药中间体。22 年一季度利润2600 万，预计22 年上半年利润接近5000 万。 5）聚氨酯拉挤板：存在技术壁垒，公司成品率95%，今年争取出货3000 吨，毛利约15%- 20%。 6）惟新科技靶材业务：60 万吨产能明年投产，贡献收入3 亿，利润5 千万，70%持股比例 对应3000 万左右利润。 7）军工板块业务：预计22 年平稳发展，利润6000 万。 公司介绍： 公司的产品以风电结构胶为主，预计22 年上半年出货量1 万吨出头，22 年全年出货量预计 3 万吨。22 年预计风电装机量55-60GW，上半年装机量10 多GW，下半年会是装机的高峰。 风电结构胶是风电装机的必不可缺的部分，上半年装机10 多GW，但风电叶片的实际生产量 接近20GW，预计