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创新业务介绍 结算交割部 目录 目录 期权术语 看涨期权 （call） 看跌期权 (put) 金融期权 (Financial option) 商品期权 (Commodity option) 美式期权 (American) 欧式期权 (European) 实值期权 (in the money） 虚值期权 （out the money） 平值期权 （at the money ) 影响期权定价的关键要素 期权合约设计的关注要点 合约设计 合约标的 华夏上证50ETF 合约类型 同时推出认购期权和认沽期权 合约单位 10000份 到期月份 当月、下月及接下来的2个季月（下季、隔季） 最后交易日 到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） 行权日 同到期日、最后交易日，9:15—15:30（增加15:00—15:30时段） 履约方式 欧式 行权价 根据靠档原则确定（行权价格间距），对于同一到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、2个实值、2个虚值 最小报价单位 0.0001 交易最小单位 1张 交割方式 实物交割 行权价格间距 行权价格 行权价格间距(元) 1元或以下 0.05 1元至2元（含） 0.10 2元至5元（含） 0.25 5元至10元（含） 0.50 10元至20元（含） 1.00 20元至50元（含） 2.50 50元至100元（含） 5.00 100元以上 10.00 交易模式 混合交易模式（竞价交易为主，做市商为辅） 连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交 不接受市价订单，其中9:15-9:20投资者提交订单后可撤单，9:20-9:25不接受撤单指令 14:59-15:00不接受撤单指令 交易类型 类型 说明 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 需保证金 买入平仓 成交后释放保证金 备兑开仓（策略指令） 需要100%现券担保 备兑平仓（策略指令） 盘中双向持仓、日终单向持仓（自动对冲） 日终对冲案例 保证金优惠 投资者可以将有价证券（包括国债、货币基金等）从投资者证券账户划转至衍生品证券保证金账户，充抵期权业务保证金。 组合保证金是指通过构建组合达到保证金冲销或减免的目的，投资者可根据自身持仓，通过期权经营机构向本所交易系统申请组建组合或取消组合。 保证金优惠 行权 行权日（到期月份的第四个星期三）的9:15-11:30 ，13:00-15:30 行权 行权申报可多次申报，行权数量累计计算，可撤销行权委托。 行权日买入的期权，当日可以行权。 认沽期权权利方需提前准备好足额标的证券，否则行权无效。 行权 实物交割 行权 行权日（E日）日终按“比例分配”的原则进行行权指派。 被指派到的义务方在行权日次一交易日（交收日）需准备好钱券，该日日终进行钱券交割。 行权 证券交收违约 交收日（E+1日）若证券交收不足，中国结算E+1日日终根据E+1日标的证券收盘价，ETF按照收盘价×（1+10%）的价格进行现金结算，现金结算的资金交收并入E+1日行权资金交收中完成。 资金交收违约 如E+1日结算参与人衍生品保证金账户资金余额不足以完成行权资金交收，中国结算不释放该违约结算参与人的维持保证金，并在E+1日垫付资金完成交收后，通过暂不交付应收证券、扣划自营证券、收取违约金等方式处理。 目录 中金所 IO HO 上期所 cu_o au_o 郑商所 SRC/SRP CFC/CFP 大商所 m_o 期权品种 期权合约设计（中金所） 合约标的 沪深300指数 上证50指数 合约乘数 每点100元人民币 合约类型 看涨期权、看跌期权 报价单位　 指数点 最小变动价位 0.1点 0.2点 每日价格最大波动限制 上一交易日沪深300指数收盘价的±10% 上一交易日上证50指数收盘价的±10% 合约月份 当月、下2个月及随后2个季月 行权价格间距 当月与下2个月合约 季月合约 50点 100点 行权方式 欧式 交易时间 9:15-11:30，13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30，13:00-15:00 最后交易日 合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延。 到期日 同最后交易日 交割方式 现金交割 交易代码 IO HO 上市交易所 中国金融期货交易所 期权合约设计（上期所） 合约标的 上海期货交易所铜期货标准合约 上海期货交易所黄金期货标准合约 合约类型 看涨期权，看跌期权 交易代码 看涨期权：CxxxxxCUyymm；看跌期权：PxxxxxCUyymm 看涨期权：CxxxxxAUyymm；看跌期权：PxxxxxAUyymm 交易单位 手（1手期货期权合约同1手标的期货合约） 行