三季度宏观经济形势分析与展望：经济边际修复，下行压力仍存.docxVIP

中诚信国际宏观经济 -、经济运行：经济增长逐季落，稳增长下边际修复迹象显现 2019年前三季度，虽然我国经济面临内部结构调整和矛盾释放、外部世界经济和贸易下行、国际 贸易环境不确定性提升以及中美经贸摩擦等不利因素，但在稳增长政策显现的背景下，我国经济依然保 持了政府预期目标之内的增长，前三季度GDP增长6. 2%,三季度GDP增长6. 0%。三季度数据虽然整体 走弱，不过随着稳增长力度的加大，从9月份单月经济数据来看，宏观经济运行中显示出边际修复迹 象，9月份基建投资有所回稳，工业与制造业生产出现初步的企稳迹象，社会融资规模回暖且信贷结构 有所改善，经济先行指标也有所回升，四季度经济或略好于预期。但值得一提的是，虽然当前经济 出现边际修复迹象，但综合来看，供需两弱的格局并未出现根本改观，经济下行的压力依然存在。 表1 2019年上半年中国宏观经济核心指标一览表（注：I、T、一分别表示与2018年同期相比，2019年3季度指标出现下降、上升或持平） 核心指标 2018年（累计） 2019年（累计） 变化 1季度 上半年 前3季度 全年 1季度 上半年 前3季度 GDP累计同比（％） 6.8 6.8 6.7 6.6 6.4 6. 3 6.2 1 工业增加值同比（％） 6.8 6.7 6.4 6.2 6.2 6.0 5.6 1 固定资产投资（％） 7.5 6.0 5.4 5.9 6.3