总结期权定价实验报告d.docx

广东金融学院实验报告 课程名称：金融工程 实验编号及实验名称  期权定价模型及数值方法综合实验  系 别 应用数学系 姓 名实验地点 指导教师 黄清霞 张学奇 学 号 实验日期 其他成员 101613110 2013-06-01 黄冬璇、马燕纯 班 别实验时数 成 绩 1016131 一、实验目的及要求 实验目的 通过期权定价模型与数值方法综合实验，使学生加深对BSM 期权模型的理解； 熟练掌握运用Matlab 计算欧式期权价格实际应用方法； 熟练掌握运用Matlab 软件计算美式期权价格的有限差分法、蒙特卡罗模拟法。 培养学生运用软件工具解决期权定价问题的应用和动手能力。 实验要求 实验以个人形式进行，要求每位实验人员按照实验指导书，在实验前做好实验原理复习工作，实验 软件的熟悉工作。 实验报告要包括：实验原理、实验工具、实验程序与实验结论。实验内容要详实和规范，实验过程 要完整和可验证，实验结果要准确。 二、实验环境及相关情况 实验设备：实验中心和个人计算机实验软件：Matlab 软件。 实验资料：期权定价模型及数值方法综合实验指导书。 三、实验内容、步骤及结果 （一）基于 Matlab 的无收益资产的欧式期权定价实验 实验原理 参量与符号 （1） S :标的资产的价格；（2） X ：行权价格；（3） T ? t ：到期期限； （4）? ：标的资产价格波动率；（5） r ：连续复利的无风险利率； 无收益资产欧式期权定价公式 无收益欧式看涨期权的定价公式 c ? SN (d 1 ) ? Xe ? r (T ?t ) N (d ) 2 无收益资产欧式看跌期权的定价公式 p ? Xe ? r (T ?t ) N (?d 2 ) ? SN (?d ) 1 其中 d 1 ln(S / X ) ? (r ? ? 2 / 2)(T ? t) ? ? T ? t ， d 2 ? d ? ? T ? t 1 实验算例 算例：股票的价格为 100，股票的波动率标准差为 0.25，无风险利率为 5.47%，期权的执行价格为 100， 存续期为 0.25 年，试计算该股票欧式期权的价格。 实验过程 在 Matlab 中计算欧式期权价格的函数为blsprice。调用方式为 [Call,Put]= blsprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield) 输入参数 Price 标的% 资产价格 Strike Rate Time Volatility 执%行价格无风% 险利率 距离% 到期日的时间，即期权的存续期标%的资产的标准差 Yield 输出参数 标的% 资产红利率 Call Put 欧式% 看涨期权价格欧式% 看跌期权价格 MATLAB中的计算过程和结果如下：（请将运算过程和结果粘贴下面） [Call,Put]= blsprice(100,100,0.0547,0.25,0.25,0) Call = Put = 5.6583 4.3001 所以此算例中欧式看涨期权价格为 5.6583，欧式看跌期权价格为 4.3001。 （二）基于 Matlab 的期权定价二叉树方法实验 实验原理 二叉树模型结构 对于多时段二叉树模型，在i?t 时刻，证券价格有i ? 1中可能，他们可用符号表示为 Su j d i? j ，其中 j ? 0,1,? ? ?, i 。应用多时段二叉树模型来表示证券价格变化的树型结构如下图所示。 Su 3 Su 2 Su Su S S Sd Sd  Su 4 Su 2 S Sd 2  Sd 3  Sd 2 Sd 4 二叉树模型中参数的确定 er?t ? d p ? u ? d ； u ? e? ?t ； d ? e?? ?t 无收益欧式期权二叉树模型定价公式 对于无收益欧式看涨期权，节点(i, j) 的期权价值 f 为 i, j f ? e? r?t [ pf ? (1 ? p) f ]； 0 ? i ? N ? 1 ， 0 ? j ? i i, j i?1, j ?1 i?1, j 最后一列节点(N , j) 的期权价值 f 为 f ? max(Su j d N ? j ? X ,0), j ? 0,1,? ? ?, N N , j N , j 对于无收益欧式看跌期权，节点(i, j) 的期权价值 f 为 i, j f ? e? r?t [ pf ? (1 ? p) f ]； 0 ? i ? N ? 1 ， 0 ? j ? i i, j i?1, j ?1 i?1, j 最后一列节点(N , j) 的期权价值 f 为 f ? max( X ? Su j d N ? j ,0), j ? 0,1,? ? ?, N N , j N , j 实