金融衍生产品之期权头寸管理.pptVIP

金融衍生产品 主讲人：沈思玮 上海交通大学管理学院 第一页，共三十八页。 第五讲 期权头寸管理 第二页，共三十八页。 B－S方程 第三页，共三十八页。 期权价格的影响因素与风险管理 Delta=期权价格对标的资产价格的一阶偏导数 Gamma=期权价格对标的资产价格的二阶偏导数 Theta=期权价格对于时间的一阶偏导数 Vega=期权价格对于标的波动率的一阶偏导数 其他 Rho=期权价格对于利率的一阶偏导数 Elasticity=期权价格变动率对标的价格的变动率的偏导数 第四页，共三十八页。 B－S公式 第五页，共三十八页。 Delta Delta=期权价格对标的资产价格的一阶偏导数 随着价格的衰减，期权价值的衰减或增加 第六页，共三十八页。 Gamma Gamma=期权价格对标的价格的二阶偏导数 第七页，共三十八页。 Theta Theta=期权价格对于时间的一阶偏导数 随着时间的衰减，期权价值的衰减 第八页，共三十八页。 Vega Vega=期权价格对于标的波动率的一阶偏导数 随着波动率的衰减，期权价值的衰减 第九页，共三十八页。 Rho Rho=期权价格对于利率的一阶偏导数 利率的下降导致期权价值的衰减或增加 第十页，共三十八页。 弹性 Elasticity=期权价格变动率对标的价格的变动率的偏导数 第十一页，共三十八页。 期货价