2014年南京财经大学431金融专硕真题.pdfVIP

一、名词解释 1．外汇套利交易 2.相机抉择 3.金融创新 4.财务报表 5.加权平均资本成本 二、简答题 1．考察国际收支不平衡的口径主要有哪些？ 2．简述利率风险结构及其运用。 3．简述主要外汇风险。 4．简述支出调整政策的作用与局限。 5．净现值计算中如何处理沉没成本与机会成本？ 6．资本预算决策包括哪几个步骤？ 7．销售百分比法的基础是什么？ 三、计算题 1.假定某国政府财政赤字为150亿美元，其国内私人储蓄为800亿美元，国内投资为780亿 美元，问该国经常项目是顺差还是逆差？额度是多少？ 2.若货币交易需求为L1=0.12Y，货币的投机性需求L2=1000-30000i。 1) 写出货币总需求函数； 2) 当利率i=5%，收入Y=10000亿美元时货币需求量是多少？ 3) 若货币供给Ms=2500 亿美元，收入Y=6000 亿美元时，可满足投机性需求的货币是多 少？ 3.假设美国货币市场1年期的利率为4.2%，英国货币市场1年期的利率为6.1%.某日即期汇 率为：£1=$1.623/50，6个月远期英镑汇水为30/20，若某美国投资者有资金100万美元，并 且进行抵补套利交易，则其6个月收益如何？ 4.某公司资产负债的有关资料如下（亿元）： 流动资产 10 负债 25 固定资产 40 权益 25 该公司的负债为长期债券，其票面利率为 10%，债券的市场价值是账面价值的80%，目前 该债券的市场收益率为12%。另外，公司发行在外的股票为5亿股，目前的股价为50元， 股票的贝塔系数为1.1。1年期的国债利率为5%，股票的市场收益率为14%，公司的所得税 率为25%。 1) 分别用账面价值和市场价值计算公司的负债权益比。 2) 分别用账面价值和市场价值计算公司的加权平均资本成本。 5.若某公司生产某种产品的项目初始固定资产投资为120亿元，营运资本投资为30亿元， 项目持续期为10年，期间营运资本规模无变化，按直线法对初始投资折旧，折现率为10%， 税率为35%，其他情形如下表： 该产品的市场总规模 110万件 该产品的市场份额 10% 该产品的单位价格 400000元/件 该产品的单位可变成本 360000元/件 该产品的固定成本 20亿元 假定期末的残值处置收入和处置处置成本相抵消。试用净现值法则决策该项目是否值得投 资。（已知10年期年利率为10%的年金现值系数为6.145，复利现值系数为0.3855） 四、论述题 1、为什么说中央银行的资产业务规模会影响其货币供应量？ 2、谈谈你对公司股利政策与公司发展之间关系的理解。