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2022年环保行业专题研究 1.污染治理与资源化利用，环保产业迎来投资新契机 1.1.环保行业覆盖标的所处业务领域 本报告选取环保行业 16 只存量转债，平均价格 123.51 元，平均转股溢价率 44.60%，转债 余额约 153.01 亿元，1 只待上市转债京源转债已完成网上申购。相关标的可以划分为设备 供应类和项目建设运营类，按照业务领域又可划分为 3 类：①固体废弃物处理标的：环卫 设备（盈峰）、垃圾处理设备（维尔、伟 22）、环卫保洁（侨银、盈峰）、餐厨厨余垃圾处 理（维尔、旺能）、农业有机废弃物处理（维尔、长集）、垃圾焚烧发电（旺能、绿动、伟 22、长集、中环 2）、工业危废处理（惠城）。②污水处理标的：污水处理设备（京源）、污 水处理（维尔、博世、洪城、联泰、海环、中环 2、京源、国祯）。③其他标的：大气治理 设备（龙净）、环境监测设备（迪龙）。 根据中国环境保护产业协会发布的《中国环保产业发展状况报告（2021）》，2020 年我国 环保产业市场主要集中在固体废弃处理处置与资源化、水污染防治、大气污染治理防治三 大领域。本文重点关注固废处理、水污染防治和大气污染防治。 1.2.“十四五”规划制定固废处理政策目标，全方位推进减污降碳 1.2.1.生物质发电行业国补退坡，规范垃圾处理费+碳减排收入有望改善企业现金流 现有垃圾收运和处理设施难以满足需求，资源化利用率有待提